Пусан Интернэшнл, повышена целевая цена на акции благодаря высокой динамике роста

Нью Ён Секьюритиз 4-го числа повысила целевую цену акций Пхюпхен Интернэшнл с первоначальных 73 000 вон до 110 000 вон, и рыночная оценка этой компании вызывает большое внимание — считается, что она вошла в стадию структурного роста, одновременно развивая бизнесы в области энергетики и материалов. Инвестиционные рекомендации остаются без изменений — “покупать”.

Основным фоном для повышения целевой цены является показатели деятельности. Согласно данным Нью Ён Секьюритиз, операционная прибыль Пхюпхен Интернэшнл за первый квартал этого года составила 357,5 миллиарда вон, что на 32% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и примерно на 14% превышает средние рыночные ожидания (консенсус). Показатель, достигший рекордного уровня за квартал, аналитики считают не просто разовым улучшением, а свидетельством качественных изменений в бизнес-структуре.

Ожидается, что эта тенденция продолжится и во втором квартале. Нью Ён Секьюритиз прогнозирует операционную прибыль за второй квартал в размере 351,1 миллиарда вон, что на 12% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Особенно после начала войны в Иране рост международных цен на энергоносители считается способствующим улучшению прибыльности газовых месторождений компании. Пхюпхен Интернэшнл владеет газовыми месторождениями в Мьянме и активами в Австралии, такими как Senex, — нефокусируясь на ближневосточных рисках, компания получает выгоду при росте цен на энергоносители. Аналитики также отмечают, что если во второй половине года завершатся контракты на добычу природного газа в Северной Америке, то, основываясь на активах, находящихся на стадии приближения к производству, компания сможет расширить масштаб деятельности.

Также в центре внимания находится сектор материалов в части показателей и потенциала роста. Нью Ён Секьюритиз оценивает операционную прибыль этого сектора примерно в 167,1 миллиарда вон, что на 7% больше по сравнению с прошлым годом. В области производства пальмового масла в Индонезии, по мере стабилизации погодных условий, ожидается восстановление объёмов производства, а с учетом включения новых активов, доходная база может расшириться. Более того, в свете усиливающихся глобальных торговых конфликтов компании всё больше склоняются к диверсификации цепочек поставок, и Пхюпхен Интернэшнл использует это как бизнес-возможность. Согласно наблюдениям, в этом году компания заключила контракты на закупку сырья с предприятиями в Северной Америке и Юго-Восточной Азии, обеспечивая стабильность цепочек поставок, а также рассматривает инвестиции в производство постоянных магнитов внутри США и сотрудничество с мировыми компаниями. Контракт на закупку — это предварительное соглашение о покупке определенного объема продукции, предназначенное для обеспечения стабильных закупок.

В целом, в сфере ценных бумаг считают, что Пхюпхен Интернэшнл вошла в стадию, когда на фоне традиционного торгового и ресурсного бизнеса происходит наслоение расширения энергетических активов и диверсификации цепочек поставок. По последней цене закрытия торгового дня, цена акций компании составляет 87 300 вон. Целевая цена выше текущей — это можно интерпретировать как потенциальный рост прибыли в будущем, который ещё не полностью отражён в стоимости акций. В дальнейшем эта тенденция может усилиться или скорректироваться в зависимости от цен на энергоносители на международных рынках, прогресса в реализации контрактов по североамериканским активам, а также результатов в области цепочек поставок редкоземельных металлов и постоянных магнитов.