Недавно снова увидел, как куча людей сводит поток средств ETF и риск-аппетит на американском рынке к объяснению «крипта должна расти/падать», звучит довольно шумно, но я всё равно больше интересуюсь: кто на самом деле платит за эти доходы на цепочке.

LST/повторное залоговое обеспечение по сути делится на два источника дохода: один — это базовое залоговое обеспечение с инфляцией и небольшими комиссиями, другой — это «продажа вашей безопасности еще раз» в обмен на субсидии/стимулы. В чем проблема: зачастую последний источник не появляется из ниоткуда, а создается проектами через выпуск токенов, протокольные субсидии или за счет введения более сложных рычагов и цепочек ликвидации. Получаемое «дополнительное» зачастую связано с более длинными очередями на выкуп, более сложными контрактными рисками и повышенной корреляцией после сбоев в каком-то звене.

Вчера, установив напоминания/лимиты для нескольких позиций, я почувствовал себя спокойнее… раньше я постоянно следил, боясь что пропущу что-то, и чем больше следил, тем больше хотел действовать. Теперь правила зафиксированы: при достижении цены — продаю, не достиг — оставляю, ведь я больше доверяю дисциплине, чем своей интуиции в моменте.