#BitcoinETFOptionLimitQuadruples

Том Ли заявил, что криптоактивы уже прошли скрытую медвежью фазу

Соучредитель Fundstrat, Том Ли, заявил, что половина фондового рынка и криптоактивов уже прошли скрытую медвежью фазу. Позиции шорт и вывод ликвидности уже достигли уровня, который обычно появляется, когда рынок находится на дне, а не на вершине цикла.

Ли считает, что слишком много инвесторов уже стали медведями, в то время как рынок исторически движется в сторону, наиболее болезненную для многих. Рауль Пал также рассматривает это состояние как коррекцию середины цикла, а не как пик цикла.

Скрытая медвежья фаза уже наступила

Говоря на канале исследований Fundstrat, Ли отметил, что акции программного обеспечения уже пережили значительное снижение. Криптоактивы, связанные с уменьшением ликвидности, также следуют за этим снижением.

По его мнению, позиции шорт сейчас находятся на уровне, который обычно наблюдается на пике медвежьего рынка.

Это состояние важно, потому что изменение позиций инвесторов происходит быстрее, чем новости. Настроение становится более защитным, в то время как основные индикаторы начинают стабилизироваться. Ли считает, что эти различия больше напоминают точку разворота в прошлом, чем начало более глубокого снижения.

Он различает циклическое кредитное давление и системные риски. Последнее давление на частный кредит, по его словам, больше похоже на кредитный цикл, а не на кризис 2008 года. С его точки зрения, крупные банки все еще могут выдержать этот ротационный процесс.

Настройка макроэкономики начинает меняться на глубине

Основатель Real Vision, Рауль Пал, также высказал схожие идеи. Он отметил, что глобальный показатель M2 находится на рекордных уровнях, а доллар США продолжает слабеть. Индекс Institute for Supply Management продолжает улучшаться, а ликвидность в США начинает становиться положительной.

«Я не считаю, что это конец цикла. По моему мнению, это коррекция середины цикла», — пояснил Пал в интервью.

Он выделил индекс страха и жадности в криптовалютах как самый ясный индикатор настроений. Этот индекс проводит самое долгое время в своей истории ниже отметки 10.

Пал считает, что эта цифра является признаком разворота направления, а не сигналом продолжения снижения.

Ли отметил, что ИИ и токенизация все больше укрепляют структурные причины для блокчейна. Инфраструктура платежей с использованием стейблкоинов и расчетов на блокчейне, по его словам, станет основой, которую будут использовать агенты ИИ в масштабах.

Перекрытие между ИИ и блокчейном может привлечь капитал в Bitcoin
BTCUSD
и Ethereum
ETHUSD
после ослабления макроэкономического давления.

Насколько эта установка в конечном итоге будет расти, очень зависит от того, насколько быстро увеличится ликвидность. Кроме того, это также зависит от того, продолжает ли настроение отставать от фундаментальных данных.