Недавно снова увидел, как множество агрегаторов доходности пишут APY так же стабильно, как прогноз погоды, честно говоря, мой первый ответ не «сколько можно заработать», а «с какого контракта и из каких пулов эта доходность взялась». Агрегаторы скрывают путь очень глубоко, кликнув, вы можете увидеть только адрес хранилища, но за ним могут скрываться заимствования, маркет-мейкинг, повторное залоговое обеспечение, а также слой разрешений и логика обновления, риск противоположной стороны на самом деле не исчез, а просто принял более сложную форму.

В эти дни снова обсуждаем повышение налогов и ужесточение/ослабление регулирования в каком-то регионе, и ожидания по входу и выходу средств меняются, а поток средств в блокчейне становится более эмоциональным: то куча денег идет в «кажущиеся безопасными» стабильные доходы, то вдруг все резко выводится. В таких условиях агрегаторы больше похожи на усилители, стратегия, требующая частой смены позиций, вызывает трения и неожиданные ситуации.

Я не против доходности, просто каждый раз, когда вижу «высокий APY + однокнопочное вложение», меня немного раздражает: экономия — это не операция, а ваше время на понимание рисков… В любом случае, я сейчас предпочитаю зарабатывать меньше, но понять, кто и как несет конечные риски, а также разрешения контрактов, пути ликвидации и кто именно берет на себя хвостовые риски.