Начинающие друзья постоянно задают один и тот же вопрос: как выбрать режим маржинальной торговли? Ответ на самом деле прост, но это очень важное решение. Сегодня я хочу объяснить разницу между изолированным маржином и кросс-маржином, потому что выбор между ними полностью меняет то, как вы управляете рисками.

Давайте начнем с изолированного режима. Предположим, у вас на кошельке для фьючерсов 200 долларов. Цена монеты X составляет 1000 долларов, и вы хотите открыть позицию с 100 долларами и 10-кратным кредитным плечом. Что происходит, когда вы делаете это в изолированном режиме? Ваша открытая позиция становится равной 1 монете, то есть 1000 долларов. Но важный момент в том, что вы рискуете только 100 долларами. Оставшиеся 100 долларов в вашем кошельке не затрагиваются.

Уровень ликвидации в этом случае составляет 900 долларов. Почему? Очень просто. Риск составляет 100 долларов, вы используете 10-кратное кредитное плечо, и при падении монеты на 10% (с 1000 до 900 долларов) вся ваша маржа исчезает. Именно в этот момент происходит ликвидация. Но самое важное — оставшиеся 100 долларов остаются в вашем кошельке. То есть вы не теряете весь баланс.

Преимущество этой логики очевидно. В случае внезапных плохих новостей или волатильного падения вы теряете только сумму этой позиции, а не весь баланс. Недостаток — уровень ликвидации очень близко, что означает меньшую ошибочную погрешность. Это значит, что риск более ограничен.

Теперь перейдем к вопросу, что такое кросс-маржа. Что бы произошло, если бы вы открыли ту же позицию в кросс-маржинальном режиме? Опять 1 монета, снова позиция на 1000 долларов. Но в этот раз уровень ликвидации составляет 800 долларов. Потому что в кросс-марже весь ваш кошелек рискуется. Все 200 долларов вашего баланса поддерживают эту позицию.

Плюс в том, что есть и преимущества. Представьте, что цена монеты X упала с 1000 до 850, а затем снова поднялась до 1100. В изолированном режиме при падении до 900 долларов вы бы ликвидировались и потеряли 100 долларов. В кросс-марже, так как уровень ликвидации — 800 долларов, цена еще не достигла этого уровня, и вы удержали позицию, в итоге заработав 100 долларов. То есть кросс-маржа дает возможность пережить волатильность.

Но, конечно, риск увеличивается. Если вы спрашиваете, что такое кросс-маржа, — это более высокий риск, но и больше возможностей для ошибок. В кросс-марже несколько позиций влияют друг на друга. Поскольку все они берутся из одного пула, прибыль и убытки суммируются.

В изолированном режиме каждая позиция живет отдельно. Если хотите увеличить уровень ликвидации по какой-то позиции, можете добавить к ней маржу. Это не влияет на другие позиции. Каждая — независима.

В итоге, если вы только начинаете, изолированный маржинал — более безопасный вариант. Его легче контролировать. Но если вы хотите более смелую стратегию, чтобы пережить волатильность, стоит изучить, что такое кросс-маржа, и попробовать ее. У каждого варианта есть свои преимущества, выбор зависит от вашего уровня риск-терпимости.