Кто-то спросил меня, стоит ли играть против рынка, когда ставки доходят до экстремальных значений. Обычно я делаю паузу на две секунды: действительно ли я совершаю сделку или просто борюсь с эмоциями. Когда ставка зашкаливает до абсурда, это действительно очень заманчиво пойти против, но по сути это не «безопасный доход», а скорее продажа страховки от волатильности — если актив продолжит ускоряться, ваш залог может не выдержать.

Мой подход больше ориентирован на продуктовый ум: сначала разбираю процесс, сначала подтверждаю, что это за ситуация — «односторонний squeeze» или «новости + вытягивание ликвидности». В первом случае я предпочитаю избегать, во втором — могу рискнуть небольшим объемом, чтобы заработать на ставках, но обязательно с четким условием выхода, иначе это похоже на стимулы в новых L1/L2, которые в итоге превращаются в выкачивание ликвидности и продажу на пике, а пострадают честные участники. В любом случае, самая распространенная ловушка при экстремальных ставках — это думать, что ты зарабатываешь на ставках, а на самом деле ты просто работай на тренд. Пока так.