Это платное пресс-релиз. Свяжитесь напрямую с распространителем пресс-релизов по любым вопросам.

cBrain показывает стабильную маржу по прибыли до налогообложения (EBT) в 22% и увеличивает дивиденды на 56%

cBrain A/S

Чт, 19 февраля 2026 г., 17:00 по GMT+9 10 мин чтения

В этой статье:

CBRAIN.CO

+11.80%

cBrain A/S

Объявление компании № 03/2026

cBrain показывает стабильную маржу по прибыли до налогообложения (EBT) в 22% и увеличивает дивиденды на 56%

Копенгаген, 19 февраля 2026 г.

cBrain прокладывает путь для нового типа корпоративного программного обеспечения, созданного для правительства
cBrain® (NASDAQ: CBRAIN) cBrain находится на стратегическом перепутье. Сейчас он делает следующий шаг в своем долгосрочном пути к лидерству на крупном и быстрорастущем мировом рынке стандартного коммерческого программного обеспечения «готовое к использованию» (COTS) для правительства, объявив о следующем плане роста на 2026–2028 годы.

Несмотря на результаты 2025 года, общие рыночные возможности и амбиции компании остаются без изменений. План на 2026–2028 годы сосредоточен на ускорении устойчивого роста за счет масштабных продаж стандартного программного обеспечения, сочетая сегментированный подход к выходу на рынок с моделью поставки и масштабирования, основанной на партнерах.

Аналитики рынка оценивают глобальный рынок программного обеспечения для правительства в более чем 50 миллиардов долларов США. Этот рынок претерпит значительные структурные изменения, поскольку правительства отходят от сложных, индивидуально разработанных ИТ-решений к стандартизированным платформам и стандартному программному обеспечению (COTS).

С платформой F2 Digital cBrain прокладывает путь для нового поколения интегрированного корпоративного программного обеспечения, специально созданного для государственных операций. cBrain считает, что интегрированное стандартное программное обеспечение для правительства — легко настраиваемое и предназначенное для поддержки цифровой трансформации в масштабах — превзойдет и заменит индивидуально разработанные решения и стандартные продукты, адаптированные под конкретные функциональные области.

Ключевым этапом для cBrain в 2025 году стало завершение полной интеграции искусственного интеллекта (ИИ). ИИ теперь встроен как нативная, готовая к производству возможность по всему платформе F2 Digital, бесшовно интегрированная в основные рабочие процессы и процессы обработки дел.

Это позиционирует F2 как полностью оснащенную ИИ платформу COTS для правительства — повышая производительность, улучшая поддержку решений и масштабируемую автоматизацию, при этом сохраняя стандартизацию, прозрачность и соблюдение нормативных требований. Завершенная интеграция ИИ укрепляет долгосрочное конкурентное преимущество cBrain и поддерживает масштабируемость и потенциал маржи в рамках плана роста на 2026–2028 годы.

Результаты 2025 года
В 2025 году выручка снизилась на 6%, с 268 млн датских крон до 251 млн датских крон, что соответствует нашим ожиданиям от 22 декабря 2025 года примерно в 250 млн датских крон. Снижение по сравнению с предыдущим годом связано с волатильностью, связанной с стратегическим фокусом cBrain в период 2023–2025 на развитие бизнеса с крупными государственными заказчиками. Характеризующийся долгими циклами продаж и ограниченной краткосрочной предсказуемостью, этот фокус повлиял на доходы от лицензий в 2025 году, поскольку несколько прогнозируемых проектов заказчиков были задержаны.

Продолжение истории  

Хотя волатильность, связанная с крупными заказчиками, повлияла на общий рост, базовый бизнес, основанный на долгосрочных подписках на программное обеспечение, показал стабильный рост примерно на 18%. В 2025 году подписки на программное обеспечение составляли 66% от общей выручки, обеспечивая cBrain прочной финансовой основой и стратегической гибкостью.

cBrain сохраняет стабильную прибыль, с прибылью до налогообложения (EBT) в 56 млн датских крон, что соответствует марже EBT в 22%. Это выше наших ожиданий от 22 декабря 2025 года примерно в 45 млн датских крон, что соответствует 18%. Более сильный, чем ожидалось, показатель EBT обусловлен сочетанием бухгалтерских эффектов по нескольким статьям.

Результаты показывают продолжение сильного положительного денежного потока от операционной деятельности. Это позволяет увеличить дивиденды и инвестиции в рост компании.

В связи с этим Совет директоров предлагает увеличить дивиденды на 56% до 1,00 датских крон на акцию в 2025 году, по сравнению с 0,64 датских крон в 2024 году. Это соответствует общему выплате дивидендов в 20 млн датских крон, по сравнению с 13 млн датских крон в 2024 году.

2025 год стал годом пилотных проектов и подготовки к росту
В начале 2025 года cBrain выделил инвестиции для поддержки международного развития на рынках США и Германии. Однако эти инвестиции не были полностью реализованы. Вместо этого 2025 год стал годом, сосредоточенным на пилотных проектах и подготовке к более широкому подходу к выходу на рынок.

Были сделаны инвестиции в два пилотных проекта, ориентированных на выбранные сегменты рынка — безбумажные министерства и экологические разрешения — а также в пилотное сотрудничество с выбранными партнерами в рамках подготовки стратегии, основанной на партнерстве.

Это включало инвестиции в дальнейшее развитие F2 ServiceBuilder. F2 ServiceBuilder — ключевой инструмент для создания партнерского канала. Он помогает клиентам быстро автоматизировать рабочие процессы, обеспечивая полную суверенность данных и процессов. Кроме того, он открывает новые возможности для получения дохода в существующей клиентской базе.

Разрабатывая F2 ServiceBuilder, cBrain также инвестировал в технологии ИИ и в ближайшее время планирует объявить о встроенных возможностях ИИ. Это дополнительно укрепит и выделит предложение F2 ServiceBuilder, предоставляя суверенитет и гибкость, позволяя клиентам полностью контролировать и поддерживать свои процессы и подсказки ИИ без зависимости от внешних поставщиков.

Параллельно cBrain реализовал ряд значимых проектов для клиентов, что дополнительно укрепило его рыночную позицию. В числе этих проектов — поставка новой национальной системы лицензирования охоты в Дании для примерно 200 000 пользователей, а также запуск системы для более чем 4 500 пользователей в Deutsche Rentenversicherung в Германии. Осенью cBrain подписал контракт с муниципалитетом Орхус, вторым по величине городом Дании, изначально поддерживающим 5 000 пользователей с возможностью расширения до 20 000. Также в 2025 году cBrain поставил полностью цифровую систему управления грантами, поддерживающую крупнейшую в истории программу по лесовосстановлению в Дании.

cBrain объявил о своем стратегическом плане на 2026–2028 годы
Завершив план на 2023–2025 годы, cBrain делает следующий шаг в своем долгосрочном пути к лидерству на крупном и быстрорастущем мировом рынке стандартного (COTS) программного обеспечения для правительства.

План на 2026–2028 годы сосредоточен на ускорении устойчивого роста за счет масштабных продаж стандартного программного обеспечения, ориентированных на выбранные сегменты рынка и модель выхода на рынок, основанную на партнерстве.

Глобальные рыночные возможности
Аналитики рынка оценивают, что мировой рынок программного обеспечения для правительства превысит 50 миллиардов долларов США, стимулируемый продолжающейся цифровизацией на национальном, региональном и местном уровнях.

В то же время ожидается, что рынок претерпит значительный структурный сдвиг в сторону стандартизированных платформ и коммерчески доступного стандартного программного обеспечения. Этот сдвиг в сторону стандартного (COTS) программного обеспечения для правительства представляет одну из крупнейших неиспользованных рыночных возможностей нашего времени.

cBrain намерен воспользоваться этой возможностью. За более чем 20 лет и 600 000 часов cBrain инвестировал в создание интегрированной платформы F2, которая уникально позиционирована для обслуживания этого нового рынка. F2 доказала свою эффективность с государственными заказчиками по всему миру, и, опираясь на сильные отзывы клиентов в Дании и за рубежом, cBrain стремится занять лидирующую позицию на этом новом рынке.

Масштабирование за счет продаж стандартного (COTS) программного обеспечения
В ходе предыдущего цикла роста, 2023–2025 годов, основным драйвером роста cBrain было развитие бизнеса с крупными заказчиками, обычно сосредоточенным на настройке отдельных решений. Этот подход был необходим для развития продукта и технологий, но он также характеризовался долгими циклами продаж и ограниченной предсказуемостью, что повлияло на доходы от лицензий в 2025 году, поскольку запланированные проекты были задержаны.

Опираясь на ранние успехи и инвестиции, сделанные в 2025 году, включая сотрудничество с партнерами и пилотирование сегментированного подхода к выходу на рынок, cBrain хорошо подготовлен к следующему циклу роста и инвестированию в развитие рынка и продаж.

Стратегия продаж сосредоточена вокруг четырех ключевых целей:

**Завоевание выбранных глобальных сегментов рынка**, изначально сосредоточенных на безбумажных министерствах и экологических разрешениях. В дальнейшем планируется добавление новых сегментов; например, контракт с муниципалитетом Орхус — вторым по величине муниципалитетом Дании — предполагает открытие нового сегмента рынка, позиционируя F2 как стандартную платформу программного обеспечения для местных органов власти.  

**Ускорение стратегии F2 для партнеров**. За последние два года cBrain значительно инвестировал в F2 ServiceBuilder, что теперь позволяет масштабировать поставки через партнеров и достигать глобального охвата без пропорционального роста внутреннего потенциала.  

**Расширение бизнеса среди существующих клиентов**, стимулируемое автоматизацией процессов с помощью ИИ и суверенитетом. Правительства все больше под давлением повышать эффективность и снижать издержки, что создает значительные возможности для поддержки клиентов через F2 ServiceBuilder. Это дополнительно ускоряется встроенными возможностями ИИ и растущим спросом на суверенитет.  

**Создание отдельного подразделения для крупных клиентов** для продолжения и дальнейшего развития работы с крупными стратегическими заказчиками, опираясь на созданный за последние годы потенциал и поддерживая инновации в продуктах и технологиях.  

Краткосрочный финансовый прогноз
С учетом плана на 2026–2028 годы cBrain начал инвестиции в рынок и развитие организации для поддержки стратегии продаж.

Хотя инвестиции и организационные изменения, как ожидается, повлияют на бизнес в краткосрочной перспективе, cBrain ожидает первых положительных эффектов от инвестиций, сделанных в 2025 году. В результате прогнозируется выручка в диапазоне 275–290 млн датских крон в 2026 году, что соответствует органическому росту выручки на 10–15% с маржой EBT в 20–25%.

Прогноз на 2026 год основан на росте выручки за счет расширения в выбранных сегментах рынка, работы напрямую и через партнеров, а также за счет увеличения продаж существующим клиентам.

Переход к партнерским продажам, как ожидается, ускорится в течение периода 2026–2028 годов по мере развития структур обучения и поддержки партнеров.

Параллельно cBrain продолжает развивать свой потенциал по привлечению крупных клиентов. Хотя это создает значительный потенциал роста выручки, он характеризуется долгими циклами продаж и ограниченной предсказуемостью, что подтверждается ростом выручки на 27% с 2022 по 2023 год и снижением на 6% с 2024 по 2025 год.

Из-за этой волатильности в краткосрочной перспективе в прогнозе учтена только ограниченная выручка от новых крупных контрактов. Более крупные победы по контрактам могут стать дополнительным источником роста для прогноза на 2026 год и далее.

От индивидуальных систем к новой категории корпоративного программного обеспечения для правительства
В то время как многие поставщики сосредоточились на разработке стандартных продуктов, адаптированных под конкретные функциональные области, cBrain прокладывает путь для новой категории полностью интегрированных корпоративных платформ, специально созданных для правительства.

Подобно тому, как десятилетия назад интегрированные системы ERP заменили разрозненные финансовые решения, cBrain создает новую генерацию интегрированного корпоративного программного обеспечения для государственных операций. cBrain считает, что интегрированное стандартное программное обеспечение для правительства — легко настраиваемое и предназначенное для поддержки масштабной цифровой трансформации — превзойдет и заменит как индивидуальные решения, так и стандартные продукты, адаптированные под отдельные функциональные области.

Государственные организации сегодня сталкиваются с существенными затратами на переход, модернизируя операции проект за проектом с помощью традиционных индивидуальных решений и изолированных систем.

В качестве альтернативы платформа F2 представляет собой новую категорию корпоративного программного обеспечения, специально созданную для правительства. F2 — полностью цифровая платформа, которая позволяет правительствам оцифровывать и настраивать несколько функциональных областей параллельно — без изменения стандартного программного обеспечения — с помощью no-code F2 ServiceBuilder и открытой библиотеки процессов Process Library.

Интегрированная платформа F2 обеспечивает из коробки новый тип полностью интегрированного стандартного (COTS) программного обеспечения для правительства, охватывающего все основные операционные потребности: услуги, поддерживающие управление делами и рабочие процессы, самообслуживание граждан и компаний, базовые реестры и функции массовой обработки, коммуникации и финансовые операции.

Доказанная и внедренная государственными организациями по всему миру
cBrain входит в следующий цикл роста, основываясь на сильной базе клиентских отзывов. Сегодня платформой F2 пользуются министерства Дании и более 75 государственных организаций Дании.

На международном уровне F2 успешно внедрена государственными организациями на пяти континентах, включая ОАЭ, Германию, Гану, Гайану, Кению, Румынию, Таиланд, Великобританию и США.

Это демонстрирует, что правительства по всему миру работают по одним и тем же основным принципам бюрократии, и что лучшие практики цифрового правительства могут успешно использоваться и адаптироваться на международном уровне.

С планом на 2026–2028 годы, опираясь на уникальную продуктовую базу и сильную клиентскую репутацию, cBrain сделал следующий шаг в долгосрочном пути к лидерству на быстрорастущем глобальном рынке стандартного (COTS) программного обеспечения для правительства.

С наилучшими пожеланиями

Пер Тейс Кнудсен, генеральный директор

По вопросам этого объявления компании можно обратиться к

Ларс Мёллер Кристиансен, финансовый директор и руководитель отдела по связям с инвесторами, cBrain A/S, ir@cbrain.com, +45 24429300

Вложения

Объявление компании № 2026-03 (Годовой отчет за 2025 год)

Годовой отчет cBrain за 2025 год

cBrain-2025-12-31-en

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее