Основатель BVNK: три этапа развития стейблкоинов

Автор: Джесси Хемсон Струтерс, генеральный директор и основатель BVNK; перевод: Цзяжуань, ChainCatcher

О стабильных монетах сейчас существует довольно распространённое мнение: что это инструмент для частных лиц на развивающихся рынках для хеджирования валютных колебаний. Это действительно так и важно, но это не вся картина.

Сегодня в BVNK мы обрабатываем годовой объем стабильных монет на сумму 36 миллиардов долларов. Мы лишь часть этой огромной экосистемы, но из данных о торговых объемах мы обнаружили некоторые интересные закономерности, указывающие на трёхэтапный процесс эволюции.

Всё началось в 2022 году, когда брокерские платформы и их розничные пользователи начали пополнять счета с помощью стабильных монет. Развиваясь до сегодняшнего дня, корпоративные платформы внедряют кошельки со стабильными монетами прямо в свои продукты.

Три стадии развития в данных на 360 миллиардов

Первый этап (2022–2024): прорыв брокеров и проверка модели

Самый ранний объем торгов BVNK поступал от брокерских платформ, основное применение — пополнение счетов. Розничные пользователи вносили стабильные монеты для пополнения счетов, чтобы торговать акциями, криптовалютами и другими активами в любое время и в любом месте, а мы автоматически обменивали их на фиат и завершали расчёты с платформой.

Этот сценарий иногда недооценивают, считая его не "реальным" применением. Но подумайте, что он означает: трансграничные, круглосуточные, мгновенные расчёты. Пользователь из Бразилии может пополнить счёт брокера в 2 часа ночи в воскресенье. Это будущее денежных потоков, просто оно происходит в отрасли, которая пока не получила должного признания.

В 2023–2024 годах этот сценарий составлял примерно 50% от общего объема наших торгов. В отрасли уже есть публичные данные о том, что такие компании, как Bridge и Zerohash, наблюдают ту же тенденцию на клиентах вроде Bitso и tastytrade.

Второй этап (2024–2025): институциональный скачок и расширение экосистемы

Это действительно интересный этап. Крупные платёжные сервисы начали подключать стабильные монеты для своих клиентов: dLocal, Worldpay, Thunes, Visa и другие. Сценарии использования постоянно расширяются: расчёты с торговцами, B2B-платежи, управление фондами.

Годовой объем торгов BVNK по сценариям использования

К 2025 году платежи B2B займут 44% от общего объема торгов, став крупнейшей категорией, превзойдя пополнение счетов.

Стоит отметить, что многие стабильные монеты, успешно прошедшие проверку рынка (PMF) на торговых платформах, так и не перешли в сегмент B2B-платежей.

За это время мы также увидели взлёт нескольких быстрорастущих сценариев.

Первый — выплаты зарплат и гонораров фрилансерам B2C. Такие компании, как Deel и Ontop, используют инфраструктуру BVNK для мгновенных выплат сотрудникам, продавцам и создателям по всему миру.

Второй — резкий рост спроса на встроенные кошельки со стабильными монетами. За год наш торговый объем вырос с почти нуля до 3,4 миллиарда долларов, увеличившись в 263 раза.

Финтех-компании и глобальные платформы поняли, что стабильные монеты — это не только средство для платежей и получения средств, но и инфраструктурный слой, который можно встроить прямо в продукт. Мы перешли от простого "отправить/получить" к использованию стабильных монет как инфраструктуры.

Для этих компаний наличие кошелька означает контроль над отношениями с клиентами и потоками ценностей.

Рост по сценариям использования стабильных монет

Третий этап (2026 и далее): корпоративные ставки и реконструкция инфраструктуры

В прошлом году мы привлекли больше корпоративных клиентов, чем за все предыдущие годы вместе, а резерв клиентов на 2026 год показывает явные изменения в сценариях использования.

Почти каждый четвёртый (23%) новый клиент требует встроенный цифровой долларовый кошелек, почти сравнявшись с сегментом B2B-платежей (32%). Эти кошельки — это встроенная в платформу глобальная платежная инфраструктура, за которой стоят миллионы конечных пользователей.

Сравнение количества клиентов BVNK по сценариям использования в 2025 и 2026 годах

Внедрение платформами кошельков со стабильными монетами — это не просто добавление способа оплаты, а создание инфраструктуры. Когда рыночная платформа внедряет кошелек или технологический гигант интегрирует возможность расходов в стабильных монетах в свой продукт, видно, что компании делают ставку на стабильные монеты как на фундамент будущих потоков капитала и хранения ценностей.

К 2026 году мы также наблюдаем рост спроса на ещё два новых сценария:

Оплата через стабильные монеты B2C уже стала отдельным приложением (7% новых клиентов), в основном в сегменте люксовых товаров, туризма и крупных технологических компаний, предлагающих альтернативу традиционным способам оплаты.

Расходы на выплаты зарплат и маркетплейсы продолжают расти (8% новых клиентов).

Обоснованность эволюции

Брокерские платформы первыми доказали ценность платежей со стабильными монетами: пользователи — в основном крипто-энтузиасты (без необходимости обучения рынка), которым нужен глобальный охват с первого дня, и преимущества стабильных монет по сравнению с международными переводами очевидны.

Но те же преимущества (быстрота, глобальная доступность, круглосуточность) применимы и к B2B-платежам, B2C-расходам, а также к встроенным кошелькам внутри корпоративных платформ.

Кроме того, такие провайдеры, как BVNK, которые с 2022 года масштабируют ранние сценарии использования инфраструктуры для платежей со стабильными монетами, уже накопили сильные операционные возможности и нормативные рамки, что сегодня необходимо платежным компаниям и корпорациям. Этот практический опыт стал основой для дальнейшего развития.

Колесо только начинает раскручиваться

Общий тренд роста рынка очевиден, но важно помнить, что мы всё ещё на ранней стадии.

Обеспечивая более быстрые, дешёвые и глобально взаимосвязанные платежи, стабильные монеты открывают новые рынки, размеры которых сегодня трудно оценить.

Аналогия с Uber очень показательна: его рынок — не только такси, а огромный спрос на мобильные и удобные транспортные услуги, появившийся после упрощения и ускорения процесса.

То же самое и со стабильными монетами: их уникальные преимущества не только улучшают существующие сценарии, но и создают совершенно новые возможности применения.