#BitcoinETFOptionLimitQuadruples

Тетер заявил о выпуске 1 миллиарда долларов на фоне нестабильности, однако резервные фонды в размере 8,23 миллиарда долларов все еще обсуждаются
Тетер сообщил о чистой прибыли в размере 1,04 миллиарда долларов за первый квартал 2026 года и увеличил свой резервный буфер до рекордных 8,23 миллиарда долларов, несмотря на новую волатильность на глобальных рынках.
Эти цифры основаны на квартальной аттестации аудиторской компанией BDO. Они подтвердили, что обязательства по USD₮ находятся в диапазоне около 183 миллиардов долларов по сравнению с активами на сумму 191,77 миллиарда долларов, что дает Тетер избыточный капитал более 8,2 миллиарда долларов.
Доход по казначейским облигациям стимулирует прибыль за первый квартал
Резерв Тетера в основном размещен в краткосрочных государственных облигациях. Прямое и косвенное воздействие на американские государственные облигации составляет около 141 миллиарда долларов по состоянию на 31 марта.
По словам компании, эта позиция делает Тетер 17-м по величине держателем государственных долгов США в мире.
Эта позиция также является основным драйвером. Поскольку государственные облигации приносят доход выше 4%, экспозиция в 141 миллиард долларов может приносить ежегодный доход в миллиарды долларов, что в той же динамике способствует прибыльности в первом квартале.
Этот резерв в 8,23 миллиарда долларов в основном формируется за счет доходов от процентов, а не за счет внешних вливаний капитала.
Постоянное снижение доходности краткосрочных ставок может напрямую повлиять на эту модель.
Золото и Биткойн вне системы защиты
Помимо государственных облигаций, Тетер также держит около 20 миллиардов долларов в физическом золоте и 7 миллиардов долларов в Биткойнах
BTCUSD
. Оба актива составляют примерно 14% от резервной базы Тетера.
Компания описывает такую структуру как хеджирование против макроэкономического давления. Но, в отличие от государственных облигаций, эти активы торгуются ежедневно и могут вызывать колебания в избыточных цифрах.
Сам Биткойн уже несколько раз показывал квартальные падения более чем на 30% в предыдущих циклах.
Общий объем токенов оставался в диапазоне около 183 миллиардов долларов в течение всего квартала, а обращение USD₮ увеличилось более чем на 5 миллиардов единиц в начале второго квартала благодаря запуску продукта для самостоятельного хранения Tether Wallet.
В конце пресс-релиза остается вопрос, который еще не решен. Тетер заявил, что долгожданный полный аудит «официально начался» в этом квартале, впервые включив этот процесс в аттестацию.
Пока аудит не завершен, резерв в 8,23 миллиарда долларов остается числом, полученным в результате аттестации, а не результатом аудита.