Основатель BVNK: три этапа развития стейблкоинов

Автор: Джесси Хемсон Струтхерс, генеральный директор и основатель BVNK

Перевод: Джахуан, ChainCatcher

О стабильных монетах сейчас существует довольно распространённое мнение: это инструмент для частных лиц на развивающихся рынках для хеджирования валютных колебаний. Это действительно так и важно, но это не вся картина.

Сегодня в BVNK мы обрабатываем 360 миллиардов долларов годового объёма сделок со стабильными монетами. Мы лишь часть этой огромной экосистемы, но из данных о торговых объёмах мы обнаружили некоторые интересные закономерности, указывающие на трёхэтапную эволюцию.

Всё началось в 2022 году, когда брокерские платформы и их розничные пользователи начали пополнять счета с помощью стабильных монет. Развиваясь до сегодняшнего дня, корпоративные платформы внедряют кошельки со стабильными монетами прямо в свои продукты.

Трёхэтапная эволюция в данных на сумму 360 миллиардов

Первый этап (2022-2024): прорыв брокеров и проверка модели

Самые ранние объёмы транзакций BVNK поступали от брокерских платформ, основное применение — пополнение счетов. Розничные пользователи вносили стабильные монеты для пополнения счетов, чтобы торговать акциями, криптовалютами и другими активами в любое время и в любом месте, а мы автоматически обменивали их на фиат и завершали расчёты с платформой.

Этот сценарий иногда недооценивают, считая его не "реальным" применением. Но подумайте, что он означает: трансграничные, круглосуточные, мгновенные расчёты. Пользователь из Бразилии может пополнить счёт брокера в 2 часа ночи в воскресенье. Это будущее денежных потоков, просто оно происходит в отрасли, которая пока не получила должного признания.

В 2023-2024 годах этот сценарий составлял примерно 50% от общего объёма наших сделок. В отрасли уже есть публичная информация о том, что такие компании, как Bridge и Zerohash, наблюдают ту же тенденцию на клиентах вроде Bitso и tastytrade.

Второй этап (2024-2025): институциональный скачок и расширение экосистемы

Это действительно интересный этап. Крупные платёжные сервисы начали подключать стабильные монеты для своих клиентов: dLocal, Worldpay, Thunes, Visa и другие. Сценарии использования постоянно расширяются: расчёты с торговцами, B2B-платежи, управление фондами.

Годовой объём транзакций BVNK по сценариям использования

К 2025 году B2B-платежи займут 44% от общего объёма сделок, став крупнейшей категорией, превзойдя пополнение счетов.

Стоит отметить, что многие поставщики платёжных решений со стабильными монетами, нашедшие Product-Market Fit (PMF), так и не смогли перейти на сегмент B2B-платежей.

За это время мы также увидели взлёт нескольких быстрорастущих сценариев.

Первый — выплаты зарплат и гонораров для фрилансеров. Такие компании, как Deel и Ontop, используют инфраструктуру BVNK для мгновенных выплат сотрудникам, продавцам и создателям по всему миру.

Второй — взрыв спроса на встроенные кошельки со стабильными монетами. За год наш объём вырос с почти нуля до 3,4 миллиарда долларов, увеличившись в 263 раза.

Финтех-компании и глобальные платформы поняли, что стабильные монеты — это не только средство для платежей и переводов, но и инфраструктурный слой, который можно встроить прямо в продукт. Мы перешли от простых "отправить/получить" к использованию стабильных монет как инфраструктуры.

Для этих компаний наличие кошелька означает контроль над отношениями с клиентами и потоками ценностей.

Рост по сценариям использования стабильных монет

Третий этап (2026 и далее): корпоративные ставки и перестройка инфраструктуры

В прошлом году мы привлекли больше корпоративных клиентов, чем за все предыдущие годы вместе, а резерв клиентов на 2026 год показывает явные изменения в сценариях использования.

Почти каждый четвёртый (23%) новый клиент требует встроенный цифровой долларовый кошелек, почти сравнимо с сегментом B2B-платежей (32%). Эти кошельки — это встроенная в платформу глобальная платёжная инфраструктура, за которой стоят миллионы конечных пользователей.

Сравнение количества клиентов BVNK по сценариям использования в 2025 и 2026 годах

Внедрение стабильных кошельков — это не просто добавление способа оплаты, а создание инфраструктуры. Когда платформа рынка внедряет кошелек или технологический гигант интегрирует возможность расходов со стабильными монетами в свой продукт, видно, что компании делают ставку на стабильные монеты как на фундамент будущих потоков капитала и хранения ценностей.

В 2026 году мы также наблюдаем рост спроса на два новых сценария:

Оплата B2C с помощью стабильных монет уже становится отдельным приложением (7% новых клиентов), в основном в сегменте люксовых товаров, туризма и крупных технологических компаний, предлагающих альтернативу традиционным способам оплаты.

Заработные платы и расходы на маркетплейсы для B2C продолжают расти (8% новых клиентов).

Необходимость эволюции

Брокерские платформы первыми доказали ценность платежей со стабильными монетами: пользователи — в основном крипто-энтузиасты (без необходимости обучения), которым нужен глобальный охват с первого дня, и преимущества стабильных монет по сравнению с международными переводами очевидны.

Но те же преимущества (быстрота, глобальная доступность, круглосуточность) применимы и к B2B-платежам, B2C-расходам, а также к встроенным кошелькам внутри корпоративных платформ.

Кроме того, такие провайдеры, как BVNK, которые с 2022 года масштабируют инфраструктуру для ранних сценариев использования стабильных монет, уже накопили сильные операционные возможности и нормативную базу, что сегодня необходимо платежным компаниям и корпорациям. Этот практический опыт стал фундаментом для дальнейшего развития.

Только начинается цикл роста

Общий тренд рынка очевиден, но важно помнить, что мы всё ещё на ранней стадии.

Путём ускорения платежей, снижения их стоимости и обеспечения глобальной совместимости стабильные монеты открывают новые рынки, размеры которых сегодня трудно оценить.

Аналогия с Uber очень показательна: его рынок — не только такси, а огромный спрос на мобильные и удобные транспортные услуги, который появился после того, как поездки стали проще и доступнее.

То же самое и со стабильными монетами: их уникальные преимущества позволяют не только оптимизировать существующие сценарии, но и создавать совершенно новые приложения.