Только что наблюдал за движением рынка, и вполне ясно, что мы имеем дело с настоящим криптовалютным крахом, вызванным реальными механиками, а не просто случайными распродажами. Биткойн резко упал, и это вызвало каскад ликвидаций, который продолжал самоусиливаться.

Итак, что я заметил: когда Биткойн опустился ниже этого $75K уровня, это было не просто движение цены. Это вызвало волну принудительных ликвидаций. Мы говорим примерно о $237 миллионах в длинных позициях по BTC, которые были ликвидированы за один день. Но это только вершина айсберга — за последнюю неделю ликвидации BTC достигли около $2,16 миллиарда, а за месяц — более $4,4 миллиарда. Это говорит о том, что кредитное плечо очищается уже несколько недель, а не только сегодня.

Особенность в том, что доминирование Bitcoin в деривативах — когда оно движется, всё остальное следует за ним. Когда эти длинные позиции ликвидировались, они превращались в рыночные ордера на продажу, что толкало Bitcoin вниз, вызывая ещё больше ликвидаций. Это обратная связь, которая распространяет криптовалютный крах по всему рынку. Альткоины пострадали, потому что трейдеры сокращали риски повсеместно.

Что усугубило ситуацию, так это то, что открытый интерес по бессрочным фьючерсам за один день снизился примерно на 4,4%, что стерло около $26 миллиардов экспозиции. Глядя на более широкую картину, общий открытый интерес по деривативам за месяц снизился примерно на 34%. Это массовое системное снижение кредитного плеча. Также присутствует нервозность среди крупных держателей с значительными нереализованными убытками, что добавляет настроению избегания риска.

Это касается не только криптовалют. Акции в Европе ослабли, и есть более широкие опасения по поводу ужесточения монетарной политики, поэтому весь рынок находится в настроении избегания риска. Настроение достигло уровня крайнего страха.

Ключевым уровнем, за которым все следят, является тот $75K уровень поддержки для Bitcoin. Если он удержится, мы можем увидеть некоторое стабилизацию. Чёткий пробой ниже делает $70K следующей важной поддержкой. Чтобы остальной рынок восстановился, Bitcoin должен перестать падать, а ликвидации — замедлиться. Пока этого не произойдет, ожидайте повышенной волатильности и затруднений при попытках отскока.

То, что мы видим, — это не паника из-за одной новости, а результат разворачивания кредитного плеча в рынке, который находится под давлением уже несколько недель. Улучшение ситуации в основном зависит от того, сможет ли Bitcoin стабилизироваться выше ключевых уровней поддержки.