Последнее время меня немного зацепило и утомило проекты, которые выводят RWA в блокчейн… Говорят, что это перенос реальных активов, звучит очень «стабильно», но когда доходит до ликвидности, всё часто кажется иллюзией: возможность покупать и продавать в цепочке не означает, что вы можете в любой момент выкупить. Условия выкупа, охлаждающие периоды, лимиты, подтверждение контрагента — эти мелкие детали и есть ядро, если не разобраться, легко принять «торгуемый» за «ликвидируемый». Когда макроэкономика меняет ставки, риск-аппетит снижается, и глубина рынка мгновенно проявляется.

Кстати, вспомнил ту срач по поводу роялти NFT, — по сути, очень похоже: все хотят ликвидности, но она никогда не дается даром — либо создатели зарабатывают меньше, либо ликвидность ухудшается, либо платформы субсидируют. В конце концов, кто-то всё равно платит.

Я сейчас стараюсь снизить ожидания: заработать — это удача, выйти — это уже навык… Но я не слишком пессимистичен, прозрачные условия и надежная структура всё равно останутся, просто, возможно, не так быстро. Пока так.