Недавно все обсуждают вывод RWA на блокчейн, и у меня складывается ощущение «иллюзии ликвидности»: возможность покупать и продавать на цепочке не равна тому, что вы можете вывести деньги в любой момент, в реальной стрессовой ситуации условия выкупа — это карта тузов. Многие проекты прописывают окно выкупа, механизм очереди, сборы очень коротко, обычно никто не следит, а когда рынок начинает колыхаться, все начинают читать контракты… Говоря прямо, блокчейн — это только вход, а не выход.

В эти дни кто-то снова связывает поток ETF, риск-аппетит на рынке США и колебания криптовалют с интерпретациями, я тоже смотрю, но больше меня интересует: если внешнее настроение инвесторов изменится, на чем держится «выходность» этих RWA. В любом случае, когда я смотрю на RWA, сначала выясняю условия выкупа, потом смотрю доходность, не позволяйте рыночной панике и ажиотажу сбивать вас с толку.