Это платное пресс-релиз. Свяжитесь напрямую с распространителем пресс-релизов по любым вопросам.

Стратегическое обновление Tikehau Capital

Business Wire

Чт, 19 февраля 2026 г., 15:29 по GMT+9 11 мин чтения

В этой статье:

TKKHF

0,00%

Новая глава роста, ориентированная на прибыльность и создание долгосрочной стоимости

ПАРИЖ, 19 февраля 2026 г.–(BUSINESS WIRE)–Регуляторные новости:

Tikehau Capital (Париж: TKO):

В рамках сегодняшних итогов за 2025 год соучредители и исполнительная команда Tikehau Capital представят обновление стратегии группы и целей роста.

От построения к сбору урожая: Tikehau Capital стремится ускорить генерацию прибыли для своей платформы управления активами, опираясь на прочные основы

Эффект сложения и фокус на скорости: Балансовый отчет группы будет распределен с большей стратегической избирательностью, поддерживая улучшение скорости портфеля и генерацию доходов

Раскрытие опциональности: Благодаря двум различным, дополняющим друг друга механизмам роста, группа хорошо позиционирована для максимизации значительных возможностей роста

Tikehau Capital входит в фазу сбора урожая, ориентированную на прибыльность и создание долгосрочной стоимости, с следующими целями:

• Совокупные чистые притоки превысят €34 млрд в 2026-2029 годах (+22% по сравнению с €28 млрд, привлеченными в 2022-2025 годах)

• Основная маржа FRE достигнет 45-50% к 2029 году (против 41% в 2025)

Кроме того, Tikehau Capital остается приверженной:

• Поддержанию инвестиционного рейтинга уровня инвестиционного класса, что иллюстрирует солидную финансовую структуру группы,

• Распределению более 80% прибыли от EBIT управления активами своим акционерам.

Хорошо позиционирована для реализации трансформирующих возможностей на растущих рынках

Частные рынки быстро масштабируются, с ожидаемым ростом глобальных активов под управлением с примерно $26 трлн в 2022 году до около $61 трлн к 20321. Индустрия перешла в фазу институционализации, консолидации и слияния платформ между традиционными и альтернативными менеджерами. Увеличение слияний и поглощений, стратегические партнерства и рост совместных инвестиций и индивидуальных решений меняют ожидания. Побеждать сейчас — значит иметь масштабированные собственные источники происхождения сделок, строгую портфельную конструкцию и глобальное распространение.

Многолетний рост капитальных затрат — примерно $130 трлн между 2022 и 20272 — вызванный устойчивостью и трансформацией, создает широкие возможности в области акций, кредитов и специальных ситуаций. Европа, поддерживаемая политическими благоприятными условиями, более привлекательными оценками и меньшим средним уровнем заемных средств, чем в США, предлагает убедительные точки входа на фоне растущей дисперсии.

Tikehau Capital хорошо подготовлена к изменениям динамики и новым трендам на частных рынках. Благодаря нашему глубокому европейскому опыту, многоуровневому присутствию, строгому андеррайтингу и партнерской ДНК, мы стратегически готовы превращать рыночную дисперсию в устойчивые результаты для наших инвесторов.

Продолжение истории  

**От построения к сбору урожая: ускорение генерации прибыли для

**нашей платформы управления активами

С момента IPO Tikehau Capital выросла с менее чем €10 млрд активов под управлением до €53 млрд глобального альтернативного управляющего активами, приносящего €150 млн EBIT управления активами по состоянию на 31 декабря 2025 года. Этот прогресс — результат преданности наших команд, предпринимательского духа, сильной заинтересованности, нашей многоуровневой платформы, глобальных стратегических партнерств и балансового отчета, поддерживающего рост.

За последние восемь лет мы расширили широту и разнообразие наших инвестиционных стратегий, запустив 12 новых стратегий с момента IPO, и увеличили клиентскую базу, где международные инвесторы теперь составляют 46% наших активов под управлением по сравнению с 20% в конце 2016 года. Каждый шаг подтверждает нашу приверженность обеспечению устойчивой ценности для наших клиентов.

Глядя в будущее, мы стремимся собрать встроенную ценность нашей платформы управления активами, ускоряя масштабируемость и генерацию прибыли, опираясь на прочные основы, которые мы создали.

Наша стратегия сосредоточена на трех ключевых направлениях: расширении масштаба, ускорении доходов и стратегическом распределении ресурсов.

1. Расширение масштаба

Расширение нашей сети распространения по всему миру: Мы создали прочную платформу с дифференцированными решениями, предназначенными для удовлетворения меняющихся потребностей наших клиентов. Наша цель — использовать эту основу для удовлетворения потребностей институциональных инвесторов. Особое внимание уделяется регионам с высоким ростом и недостаточной проникаемостью, таким как Азиатско-Тихоокеанский регион, Ближний Восток и Северная Америка, при этом продолжая укреплять присутствие в континентальной Европе. В будущем мы сосредоточимся на масштабировании наших флагманских стратегий и дальнейшем развитии мультиактивных мандатов, а также раскрытии потенциала совместных инвестиций. Частные богатства — стратегический драйвер роста для Tikehau Capital. Мы остаемся приверженными расширению доступа частных клиентов к частным рынкам, используя набор решений, включая продукты с привязкой к единым инвестициям, фондовые feeder-фонды, полулегкие инструменты и цифровые платформы.

Наша амбиция — расширить референсные продукты через частные банки и страховые партнеры, особенно в континентальной Европе, всегда руководствуясь аккуратным подходом к управлению активами и обязательствами для частных клиентов.

Масштабировать инвестиции с фокусом на дисциплину: Используя нашу многоуровневую франшизу и убежденное инвестирование, мы создали мощный механизм происхождения сделок. С момента последнего дня рынка капитала мы успешно увеличили средний размер инвестиций по нашим флагманским стратегиям, что демонстрирует масштабируемость нашей платформы. Наша цель — продолжать масштабировать инвестиции в высоко растущие стратегические сектора, чтобы максимизировать перспективы выхода наших портфельных компаний.

Обеспечить сильную инвестиционную эффективность: Наши инвестиции постоянно осуществлялись с избирательностью (>95% исключений с момента IPO), чтобы обеспечить защиту от потерь: ограниченное использование заемных средств в фондах и портфельных компаниях, дисциплинированные мультипликаторы входа, детализированные портфели и подход, основанный на убеждениях. Это поддерживало устойчивую работу в разные периоды. Мы намерены сохранять эту дисциплину, усиливать создание стоимости на уровне портфельных компаний и активов, а также сосредоточиться на достижении результатов через циклы.

2. Ускорение генерации доходов

Улучшение бизнес-микса: С момента IPO в 2017 году мы значительно улучшили структуру бизнеса, достигнув ~25% активов под управлением в стратегиях с добавленной стоимостью к концу 2025 года, по сравнению с менее чем 1% на момент IPO. Мы планируем продолжать улучшать структуру бизнеса, масштабируя стратегии с более высокими комиссиями и добавленной стоимостью вместе с решениями по доходности. Это позволит оптимизировать как наш микс доходов, так и общие показатели прибыли.

Использовать потенциал сильных доходных показателей (PRE): Мы ожидаем, что PRE станет более значимым драйвером прибыльности в будущем. Наш высокий уровень избирательности в размещениях и постоянное внимание к дисциплине портфельного управления, по прогнозам, усилит создание стоимости. По мере созревания активов мы хорошо подготовлены к фиксации большего уровня PRE и дальнейшему укреплению нашей прибыльности в цикле.

3. Стратегическое распределение ресурсов

Оптимизация нашего предложения и выборочное запуск новых фондов: В процессе институционализации и построения платформы группы мы запустили инициативы, которые помогли определить, какие продукты наиболее резонируют с нашими клиентами. Некоторые инициативы, несмотря на сильные убеждения, не достигли ожидаемого коммерческого успеха. Мы внедрили четкую структуру для оптимизации нашего предложения, рационализируя стратегии и объединяя дублирующие фонды. Капитал, ресурсы и фокус будут сосредоточены на уникальных и высоко убежденных стратегиях, которые приносят альфу и дифференциацию нашим клиентам.

Ускорение операционной эффективности: С начала 2024 года мы усилили контроль затрат для поддержки масштабируемого роста:

Приоритизация рынков и классов активов с наибольшим стратегическим потенциалом,

Перераспределение ресурсов на инициативы с высоким воздействием и регионы с высоким ростом,

Выборочная наемная политика для ключевых ролей,

Партнерство с ясной взаимной выгодой.

Наша цель — повысить эффективность затрат при масштабировании наших стратегий, что обеспечит устойчивое операционное превосходство.

У нас есть следующие амбиции по нашим классам активов:

В **кредитах** мы масштабируем наши зрелые стратегии, дополняем предложение ценностными смежными направлениями, углубляем партнерства для новых стратегий и поддерживаем строгий андеррайтинг и мониторинг портфелей,

В **частном капитале** мы стремимся укрепить позицию в качестве основного партнера по тематическим инвестициям. Мы масштабируем флагманские тематические платформы, расширяем совместные инвестиции и индивидуальные решения для крупных сделок, ускоряем создание стоимости и осуществляем дисциплинированные выходы,

В **недвижимых активах** наша цель — захватывать дислоцированную стоимость через целевые инвестиции и активное управление. Мы приоритетно инвестируем в защитные сегменты, продолжаем использовать внебиржевые инвестиционные возможности, расширяем присутствие в Северной Америке через местные партнерства, углубляем розничное распространение через IFAs, частные банки и цифровые платформы, а также улучшаем управление активами,

В **стратегиях рынков капитала** мы масштабируем высоко убежденные фиксированные доходы и расширяем наше предложение по акциям, укрепляем частные богатства и европейские институциональные каналы, а также поддерживаем стабильную работу наших фондов.

**Эффект сложения и фокус на скорости: распределение нашего балансового отчета с

**большей стратегической избирательностью

С момента IPO мы значительно укрепили инвестиционный портфель нашего балансового отчета, увеличив его справедливую стоимость с €1,6 млрд в конце 2017 года до €4,4 млрд в конце 2025 года. За этот период мы также значительно перераспределили его структуру, увеличив долю активов, связанных с нашими стратегиями управления активами, с 33% по состоянию на 31 декабря 2017 года до 69% по состоянию на 31 декабря 2025 года.

Инвестиции в балансовый отчет существенно способствовали расширению и глобализации нашей платформы управления активами. Они также позволили нам дополнить наш опыт и установить стратегические партнерства по всей экосистеме через внешние инвестиции в фонды, доли в управляющих компаниях или совместные инвестиции с внешними фондами.

Глядя в будущее, мы намерены адаптировать использование нашего балансового отчета от инструмента роста к более стратегическому распределителю. Его обновленная рамка распределения руководствуется следующими приоритетами:

Для стратегий Tikehau Capital:

Обеспечить постоянное согласование интересов с нашими клиентами,

Снизить капитальную интенсивность в флагманских и зрелых стратегиях,

Делать более избирательные обязательства в наших фондах, с фокусом на стратегии с добавленной стоимостью и кредитные стратегии с ожидаемой доходностью >15%,

Сохранять большую гибкость для совместных инвестиций наряду с нашими фондами, ускоряя генерацию доходов

Для инвестиций в экосистему:

Целевые стратегические сделки с мультипликатором капитал-мобилизации двузначных чисел,

Фокус на высокоэффективных инвестициях с потенциалом увеличения скорости,

Фокус на инвестициях, приносящих дополнительные бизнесы, такие как совместные инвестиции с внешними фондами и бизнес-партнерами и т. д.

Эта обновленная рамка распределения предназначена для повышения скорости портфеля, поддержки прибыльности и увеличения доходов для акционеров.

Вхождение в фазу сбора урожая, ориентированную на прибыльность и создание долгосрочной стоимости

Мы достигли значительного роста с момента IPO в 2017 году и остаемся твердо приверженными созданию долгосрочной стоимости для наших заинтересованных сторон.

С конца октября 2025 года мы отмечаем продолжительные изменения в окружающей среде, характеризующиеся неопределенностью с макроэкономической и геополитической точек зрения.

В связи с этим мы определили новую промежуточную цель на 2026 год — шаг на пути к будущему прибыльному росту — с фокусом на достижение:

**Не менее €60 млрд активов под управлением**, рост на 14% по сравнению с 2025 годом и на 3% выше рыночных ожиданий3

**Между €175 млн и €225 млн FRE**, рост на 37-76% по сравнению с 2025 годом и примерно на 20-50% выше рыночных ожиданий

**Между €420 млн и €520 млн чистой прибыли, доля группы**4, по сравнению с €136 млн в 2025 году,  
примерно на 50-80% выше рыночных ожиданий  

**Между 13% и 16% рентабельности собственного капитала**, по сравнению с рыночными ожиданиями 8%6.

В соответствии с нашим планом на 2026-2029 годы мы сохранили две следующие цели для оценки нашей эффективности в будущем:

**Совокупные чистые притоки превысят €34 млрд** в 2026-2029 годах (+22% по сравнению с €28 млрд, привлеченными в 2022-2025 годах), поддерживаемые масштабированием наших флагманских фондов, выборочным запуском и развитием новых инициатив, углублением отношений с институциональными клиентами и расширением каналов распространения для захвата возможностей частных богатств,

**Основная маржа FRE достигнет 45-50%** к 2029 году (против 41% в 2025), благодаря улучшению бизнес-микса, усилению операционной эффективности и продолжению дисциплинированного контроля затрат.

Учитывая нашу консервативную политику признания в P&L и относительно молодость наших крупных флагманских фондов, прибыль, связанная с результатами (PRE), не являлась значительным вкладом в прибыльность управления активами с момента IPO. По мере созревания этих фондов ожидается, что PRE будет занимать все большую долю EBIT управления активами. По состоянию на 30 сентября 2025 года нереализованный PRE достиг €220 млн, из которых примерно €160 млн ожидается созреть к 2029 году.

Кроме того, Tikehau Capital остается приверженной:

**Поддержанию рейтинга инвестиционного уровня**, что иллюстрирует солидную финансовую структуру группы,

**Распределению более 80% EBIT управления активами** своим акционерам.

С нашими двумя различными и дополняющими друг друга механизмами роста мы стратегически готовы к использованию возможностей:

Во-первых, мы объединили все наши **активы управления активами** в единую интегрированную платформу, что позволяет полностью использовать масштаб, повышать эффективность и ускорять создание стоимости,

Во-вторых, наш крупный **подраздел прямых инвестиций** выступает мощным драйвером, поддерживая дальнейшее расширение и стратегические партнерства.

Вместе эти два механизма создают значительную опциональность и укрепляют актуальность нашей модели, позиционируя нас для долгосрочного роста.

О TIKEHAU CAPITAL

Tikehau Capital — это глобальная группа по управлению альтернативными активами, управляющая активами на сумму €52,8 млрд (по состоянию на 31 декабря 2025 года). Группа развила широкий спектр экспертизы в четырех классах активов: кредитах, недвижимых активах, частном капитале и стратегиях рынка капитала. Используя свою сильную долю капитала (€3,1 млрд по состоянию на 31 декабря 2025 года), Tikehau Capital инвестирует собственный капитал наряду с капиталом своих инвесторов-клиентов. Группа руководствуется сильным предпринимательским духом и ДНК, разделяемой 717 сотрудниками (по состоянию на 31 декабря 2025 года) в 17 офисах в Европе, Азии и Северной Америке.

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ

Этот документ не является предложением о продаже ценных бумаг или инвестиционными консультационными услугами. Он содержит только общую информацию и не предназначен для предоставления общего или конкретного инвестиционного совета. Прошлая доходность не является надежным показателем будущих доходов и прибыли, а цели не гарантированы.

Некоторые заявления и прогнозируемые данные основаны на текущих прогнозах, prevailing рыночных и экономических условиях, оценках, прогнозах и мнениях Tikehau Capital и/или его аффилированных лиц. В связи с различными рисками и неопределенностями фактические результаты могут значительно отличаться от отраженных или ожидаемых в таких прогнозах или в любых кейс-стадиях или прогнозах. Все ссылки на консультационные услуги Tikehau Capital в США или в отношении американских лиц относятся к Tikehau Capital North America.

1 Источник: Bain Global Private Equity Report 2023.

2 Источник: “Капитальные инвестиции вот-вот взорвутся: готовы ли ваши операции?” McKinsey апрель 2022.

3 “Ожидания рынка” относятся к средним оценкам аналитиков.

4 Основано на управленческих отчетах, на аналогичной основе с предыдущими годами. Исключая валютные эффекты.

5 Исключая валютные эффекты.

6 По состоянию на 18 февраля 2026 г.

7 Предусмотрено в фондах группы.

Посмотреть исходную версию на businesswire.com:

Контакты

ПРЕСС-КОНТАКТЫ:
Tikehau Capital: Валери Сюер – +33 1 53 59 03 64
Великобритания – Prosek Partners: Филип Вальтерс – +44 (0) 7773 331 589
США – Prosek Partners: Тревор Гиббонс – +1 646 818 9238
press@tikehaucapital.com

КОНТАКТЫ ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ И ИНВЕСТОРОВ:
Теодора Сю – +33 1 40 06 18 56
Джули Томаци – +33 1 40 06 58 44
shareholders@tikehaucapital.com

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее