Недавно снова услышал, что кто-то говорит: «Бросил в пул — и сразу зарабатываешь на комиссиях»… Мне от этого немного становится не по себе. Кривая AMM, по сути, означает, что ты идешь против цены: если цена растет, твои монеты уменьшаются, если падает — увеличиваются. Визуально это кажется утешительным, но в пересчете на деньги это может быть совсем не так. Потеря из-за непостоянных убытков — это не то, что не существует, просто ты узнаешь о ней только в момент выхода.

В эти дни снова ходят слухи о повышении налогов и регулировании в каком-то регионе, то ужесточают, то ослабляют, и ожидания по входу и выходу средств меняются. Скорость вывода капитала действительно заметно ускорилась, глубина пула и размер проскальзывания сразу же становятся очевидными. В любом случае, когда я вижу «высокие комиссии», первым делом думаю: почему так много? Может, из-за высокой волатильности, все бегут.

Я не учусь техникам, а понимаю, что суть маркет-мейкинга — это в том, чтобы брать на себя колебания рынка и панику по поводу ликвидности. Пока так.