Это платное пресс-релиз. Свяжитесь напрямую с распространителем пресс-релизов по любым вопросам.

Результаты за полный год 2025 и стратегические обновления: сильная динамика, ускорение стратегических изменений

Nestlé S.A.

Чт, 19 февраля 2026 г., 15:00 по GMT+9 34 мин чтения

В этой статье:

NSRGF

-0,97%

NSRGY

-0,37%

Nestlé S.A.

[Срочное объявление в соответствии с Art. 53 LR]

Этот пресс-релиз также доступен на французском (pdf) и немецком (pdf)

Следите за событиями сегодня в прямом эфире
09:00 CET Аналитическая и инвестиционная конференция — видеотрансляция
11:00 CET Вопросы и ответы для СМИ — аудиотрансляция
Подробности на нашем сайте

Отчёты, опубликованные сегодня
Финансовая отчетность 2025 (pdf)
Годовой обзор 2025 (pdf)
Отчет о корпоративном управлении 2025 (pdf)
Некоторые нефинансовые показатели 2025 (pdf)
Создание совместной ценности в Nestlé 2025: Наше влияние (pdf)
Другие языковые версии доступны в разделе Публикации

…

Результаты за полный год 2025 и стратегические обновления: сильная динамика, ускорение стратегических изменений

Филипп Навратил, генеральный директор Nestlé, прокомментировал: «Я воодушевлён нашими результатами за 2025 год, которые отражают целенаправленные действия, предпринятые нами в сложных внешних условиях. Реальный внутренний рост (RIG) был положительным во всех зонах и глобальных бизнесах. Мы увеличили инвестиции в маркетинг, достигли маржи UTOP в 16,1% и получили CHF 9,2 миллиарда свободного денежного потока. Улучшение органического роста, тенденции RIG и доли рынка во второй половине показывают, что наши меры работают.

Мы ускоряем нашу стратегию. Мы сосредоточили портфель на четырех бизнесах, руководствуясь нашими сильнейшими брендами, с приоритетными ресурсами и упрощенной организацией. Мы совершенствуем маркетинг и инновации, увеличиваем инвестиции в перспективные платформы роста, которые теперь охватывают расширенную сферу и составляют 30% продаж. Мы повышаем эффективность и укрепляем финансовое положение. Всё это подкрепляется культурой достижения результатов, которая поощряет превосходство и успехи.

Хотя ещё многое предстоит сделать, мы уверены, что более быстрое выполнение более сфокусированной стратегии обеспечит устойчивое улучшение в 2026 году и далее.»

Краткий обзор результатов

1 Прибыль за год, относящаяся к акционерам материнской компании

Продолжение следует  

Ускорение нашей стратегии роста

**Уточнение портфеля вокруг четырех бизнесов**

Фокус на глобальных лидерах в сегментах кофе, домашних животных и питания (в совокупности 70% продаж), а также на ведущих региональных позициях в области продуктов питания и закусок.

Интеграция сегментов питания и Nestlé Health Science в один бизнес для укрепления лидерства в категории, достижения синергий и упрощения.

Продвижение фокуса в сегменте продуктов питания и закусок с продолжением рационализации брендов, включая активные переговоры о продаже оставшихся бизнесов по производству мороженого компании Froneri.

**Приоритет RIG-ведущего роста**

Расширение сферы наших платформ роста до 30% продаж, обеспечивая высокий однозначный рост, с поддержкой дополнительных инвестиций в 2026 году на сумму CHF 0,6 млрд.

Улучшение и интеграция потребительских инсайтов, инноваций и маркетинговых возможностей.

**Ускорение трансформации бизнеса**

Упрощение организационной структуры с усилением ответственности на местах.

Реализация программы сокращения затрат с приоритетом — уже достигнуто 20% из запланированных CHF 1 млрд ежегодных сбережений, опережая график.

**Увеличение свободного денежного потока (FCF) и снижение чистого долга**

Дополнительные меры по сокращению оборотного капитала и оптимизации капитальных затрат, основываясь на прогрессе H2-25.

Регулярный пересмотр мелких некорпоративных активов для повышения фокуса и повышения стоимости.

**Формирование культуры эффективности**

Создание культуры, в которой победа признается и вознаграждается, а команды действуют как владельцы бизнеса, без самодовольства по поводу недостижений.

Мотивационные программы, поддерживающие выполнение RIG и реализацию стратегических приоритетов.

Финансовые показатели за 20251

**Общий импульс органического роста (OG)**

В 2025 году OG составил 3,5%, при RIG 0,8% и ценообразовании 2,8%.

Целевые инвестиции в рост помогли ускорить RIG с 0,2% в H1-25 до 1,4% во второй половине, с улучшением по всем категориям и зонам.

Тенденции доли рынка значительно улучшились, при этом доля объема группы стала стабильной; рост доли брендов-миллиардеров стал положительным — лучший за более чем десятилетие.

Хороший импульс сохранялся в Q4-25 с OG 4,0%, RIG 1,3% и ценообразованием 2,8%.

**Выполнение прогнозов при увеличении инвестиций**

Маржа основной деятельности (UTOP) составила 16,1%, что соответствует прогнозам.

_Fuel for Growth_ — экономия затрат в размере CHF 1,1 млрд, превысившая годовую цель более чем на CHF 350 млн, поддерживая маржу несмотря на более сильные внешние препятствия.

Расходы на рекламу и маркетинг достигли 8,6% от продаж, что отражает увеличенные инвестиции и повышение эффективности.

Чистая прибыль составила CHF 9,0 млрд, базовая прибыль на акцию — CHF 3,51.

Свободный денежный поток — CHF 9,2 млрд, сильные показатели во второй половине 2025; чистый долг/скорректированный EBITDA — 2,85x; предложенный дивиденд на акцию увеличен до CHF 3,10.

1 В связи с отзывом детского питания, результаты 2025 включают оценочный эффект возврата продаж (CHF (75) млн в UTOP) и списания запасов (CHF (110) млн в прочих операционных расходах). Влияние возврата продаж на OG и RIG будет учтено в 2026 году.

Прогноз на 2026 год

OG ожидается в диапазоне около 3% до 4%, с ускорением RIG по сравнению с 2025 годом, благодаря нашим целенаправленным планам роста; это включает предполагаемый эффект возврата продаж и дефицита запасов примерно -20 б.п. из-за отзыва детского питания; дополнительный эффект неопределен и может привести OG к нижней границе диапазона.

Маржа UTOP ожидается улучшиться по сравнению с 2025 годом, укрепляясь во второй половине года.

Свободный денежный поток ожидается выше CHF 9 млрд.

Изменения в составе исполнительного совета

В связи с созданием нового интегрированного сегмента питания, структура глобально управляемого бизнеса Nestlé Health Science будет упразднена. Анна Моль, генеральный директор Nestlé Health Science, покинет Совет директоров 28 февраля 2026 года и решит продолжить карьеру за пределами Nestlé. Совет директоров тепло благодарит Анну Моль за её руководство и значительный вклад в Nestlé и желает ей успехов в будущих начинаниях.

Следите за событиями сегодня в прямом эфире
09:00 CET Аналитическая и инвестиционная конференция — видеотрансляция
11:00 CET Вопросы и ответы для СМИ — аудиотрансляция
Подробности в разделе Мероприятия

PDF-пресс-релизы:

Английский (pdf, 500 Кб)

Французский (pdf, 500 Кб)

Немецкий (pdf, 500 Кб)

Другие опубликованные сегодня отчёты:

Финансовая отчетность 2025 (pdf, 1 Мб)

Годовой обзор 2025 (pdf, 13 Мб)

Отчет о корпоративном управлении 2025 (pdf, 2 Мб)

Нефинансовая отчетность 2025 (pdf, 20 Мб)

Создание совместной ценности в Nestlé 2025: Наше влияние (pdf, 20 Мб)

Другие языковые версии доступны в разделе Публикации

Контакты:

Медиа:
Кристоф Майер  Тел.: +41 21 924 2200
mediarelations@nestle.com

Инвесторы:
Дэвид Хэнкок Тел.: +41 21 924 3509
ir@nestle.com

Ускорение нашей стратегии роста

Наши действия в 2025 году дали ясные результаты, рост и тенденции доли рынка укрепились во второй половине. Опираясь на этот импульс, наша ускоренная стратегия сосредоточена на пяти приоритетах.

1. Победный портфель

Наш портфель сосредоточен на четырех бизнесах: кофе, домашние животные, питание и продукты питания и закуски. В первых трех сегментах мы занимаем лидирующие позиции в действительно глобальных категориях; это примерно 70% продаж. Продукты питания и закуски — более региональный бизнес, с ведущими глобальными и локальными брендами. Все эти бизнесы — победители: по росту, доходности, рыночным позициям и эффективности. Они также образуют выигрышную комбинацию: использование коммерческих синергий и общих возможностей, таких как масштаб каналов сбыта и научно-технические знания. Вместе это дает нам победный портфель.

Наши бизнесы в сегментах кофе и домашних животных — глобальные лидеры с ведущими брендами: включая Nescafé, Nespresso и Starbucks в кофе, а также Pro Plan, Purina ONE и Friskies в домашних животных. Для этих двух бизнесов важна реализация возможностей. В сегменте питания мы создаем третьего глобального лидера, интегрируя наши подразделения по питанию и Nestlé Health Science. Это усилит фокус, упростит структуру и даст синергии для ускорения роста. В сегменте продуктов питания и закусок мы продолжаем управлять портфелем с помощью целенаправленной рационализации брендов, включая активные переговоры о продаже оставшихся бизнесов по производству мороженого компании Froneri. В сегменте вод и премиальных напитков мы начали формальный процесс взаимодействия с потенциальными партнерами в Q1 2026 и ожидаем исключение этого бизнеса из консолидированной отчетности с 2027 года.

2. RIG-ведущий рост

Наш портфель выигрывает благодаря преимуществам в экспозициях, при этом ожидается рост категорий на 3-4% в ближайшие годы. Для достижения роста по всему портфелю мы сосредоточены на ключевых трендах в сфере продуктов питания и напитков; сюда входят доступность для потребителей, победа в каналах сбыта, таких как электронная коммерция и дисконтные сети, а также забота о здоровье потребителей.

Наша цель — расти быстрее, чем категории, с органическим ростом более 4% в среднем сроке. Мы ускоряем рост, смело инвестируя в перспективные платформы, расширяя их охват до 30% продаж группы (против 10% в прошлом году). Эти платформы должны обеспечивать высокий однозначный рост, основанный на целенаправленных инвестициях, использующих наши конкурентные преимущества в структурно растущих сегментах. Примеры — холодный кофе, терапия и добавки для домашних животных, медицинское питание и KitKat.

Маркетинг — важнейший фактор роста. В последние годы Nestlé утратила часть своих маркетинговых возможностей. Мы меняем это, внедряя брендирование мирового уровня как стандарт, сокращая число брендов и модернизируя операционную модель для повышения скорости, качества и эффективности. Мы также лучше связываем инсайты потребителей, инновации и маркетинг, делая потребителя центром внимания. Обеспечение ценности для потребителя — главный драйвер нашего бизнеса.

3. Трансформация и эффективность

Чтобы поддержать рост и повысить эффективность, мы кардинально меняем подход к работе в Nestlé, упрощая операционную модель и уточняя ответственность. Один из примеров — упрощение девяти бизнес-процессов «от закупки до оплаты» и «от найма до выхода на пенсию». Эти процессы, несмотря на единую ИТ-инфраструктуру, значительно различаются в разных рынках по активностям и по тому, осуществляются ли они в совместных сервисах. Это замедляет нас и снижает ценность данных. Мы начинаем активнее использовать совместные сервисы, что позволит стандартизировать и автоматизировать процессы. Это сделает нашу работу проще, гибче и эффективнее.

В Q4-2025 мы объявили о ускорении планового сокращения численности по всему миру до примерно 16 000 человек к концу 2027 года. В это число входит около 12 000 офисных сотрудников, что повысит целевую ежегодную экономию CHF 1,0 млрд. Мы реализуем эту программу с приоритетом — уже достигнуто 20% запланированных сбережений, опережая график. В рамках программы по сокращению затрат на закупки мы находимся на пути к достижению общей экономии в размере CHF 3,0 млрд к концу 2027 года.

4. Деньги и распределение капитала

Деньги — ключевой аспект. Производительность улучшается благодаря усилению управления и ответственности, поддерживаемым данными. Это делает более устойчивой способность генерировать денежные средства. KPI теперь дают подробную картину факторов, влияющих на оборотный капитал, что позволяет более точно ставить задачи и быстрее реагировать. Капитальные расходы контролируются строго, инвестиции осуществляются только при наличии ожидаемой отдачи. Безопасность и качество — вне конкуренции.

Наши принципы распределения капитала ясны: инвестиции в органический рост, выплаты дивидендов акционерам и снижение чистого долга — приоритеты №1. В 2025 году мы получили экстраординарный доход от совместного предприятия Froneri и продали миноритарную долю в Herta, что помогло снизить финансовый рычаг и сосредоточиться на ключевых направлениях. Мы постоянно пересматриваем мелкие некорпоративные активы для поиска возможностей упростить структуру и повысить стоимость.

5. Культура эффективности

Культура определяется тем, как организация взаимодействует, ставит цели, принимает решения, признает вклад и развивает таланты. Усиление внимания к устойчивой эффективности создает культуру, в которой победа признается и вознаграждается, а команды действуют как ответственные владельцы бизнеса, без самодовольства по поводу недостижений.

Большее доверие обеспечивается изменениями в организационной структуре. Основной принцип — дать рынкам полномочия управлять локальным исполнением и прибылью без двусмысленности. Деятельность, приносящая выгоду, ограничена масштабом и тесной глобальной координацией. Интегрированный сегмент питания отражает этот подход — он будет управляться локально через зоны, а структура глобально управляемого бизнеса Nestlé Health Science будет упразднена.

Достижение стратегических приоритетов группы поддерживается обновленными метриками для ежегодных бонусов. Органический рост теперь включает «сторожевого» RIG, личные цели устанавливаются по общим KPI, а руководители функций — в соответствии с групповой эффективностью. Новая система оценки и развития с 2026 года повысит прозрачность и усилит оценку.

Прогноз на 2026 год

Ожидается, что органический рост составит около 3–4%, с ускорением RIG по сравнению с 2025 годом, благодаря нашим целенаправленным планам роста. В этот диапазон входит предполагаемый эффект возврата продаж и дефицита запасов примерно -20 б.п. из-за отзыва детского питания; дополнительный эффект неопределен и может снизить OG к нижней границе диапазона.

Маржа UTOP ожидается улучшиться по сравнению с 2025 годом, укрепляясь во второй половине.

Свободный денежный поток ожидается выше CHF 9 млрд.

Обзор финансовых показателей за 2025 год

Продажи

Общие продажи по отчетности составили CHF 89,5 млрд. Органический рост — 3,5%. Вклад ценообразования — 2,8%, с учетом целевых повышений для компенсации инфляции затрат в сегментах кофе и какао. RIG — 0,8%, несмотря на повышение цен и сложную макроэкономическую ситуацию с ослаблением потребительского настроения. Мы продолжали инвестировать в бренды, и тенденции доли рынка улучшились. Валютные колебания оказали негативное влияние в размере 5,7%, поскольку швейцарский франк значительно укрепился за год.

Целевые инвестиции в рост помогли ускорить RIG с 0,2% в H1-25 до 1,4% во второй половине, с улучшением по всем категориям и зонам. За год тенденции доли рынка также значительно улучшились. Для группы разрыв по стоимости с рынком (то есть недоисполнение роста продаж Nestlé по сравнению с ростом рынка) сократился на 60%, а разрыв по объему остался на уровне нуля. Рост доли брендов-миллиардеров стал положительным — лучший за более чем десятилетие.

По категориям, крупнейшими источниками органического роста стали кондитерские изделия и кофе, с высоким однозначным ростом, обусловленным ценовой политикой. В этих сегментах мы сосредоточились на разумных ценовых мерах для полного учета затрат, при этом сохраняя среднесрочную потребительскую проникновенность. В сегменте кофе эластичность оказалась ограниченной, и RIG за год был чуть положительным. В кондитерских изделиях краткосрочные эластичности были более выраженными, что соответствует историческим тенденциям. Вне сегментов кофе и кондитерских изделий органический рост был положительным во большинстве категорий, особенно с RIG-ускорением в сегменте домашних животных.

По регионам, органический рост в развитых странах составил 2,3%, при RIG 1,1% и ценообразовании 1,2%. В развивающихся странах органический рост достиг 5,4%, с ценообразованием 5,1% и RIG 0,2%.

По каналам, органический рост розничных продаж составил 3,4%, а вне дома — 5,4%. Продажи через электронную коммерцию выросли органически на 13,5%, достигнув 20,5% от общего объема продаж группы.

Валовая прибыль и операционная прибыль

Валовая прибыль составила CHF 40,8 млрд. Валовая маржа снизилась на 110 б.п. до 45,6%, что обусловлено ростом цен на кофе и какао, тарифами и валютными колебаниями, частично компенсированными повышением цен и сбережениями по затратам.

Расходы на распространение как процент от продаж составили 8,2%, немного снизившись по сравнению с прошлым годом благодаря успешной реализации мер по экономии. Расходы на маркетинг и управление как процент от продаж выросли на 20 б.п. до 20,0%. Это связано с увеличением расходов на рекламу и маркетинг, выросших до 8,6%, и с ростом инвестиций в рост; расходы на управление и прочие маркетинговые расходы снизились на 30 б.п. до 11,4%. Расходы на исследования и разработки остались на уровне 1,8%.

Программа Fuel for Growth предусматривала экономию CHF 0,7 млрд в 2025 году, а к концу 2027 года — CHF 3,0 млрд после увеличения целевых показателей, объявленных в 9М-25. В 2025 году мы достигли сбережений в размере CHF 1,1 млрд, опережая план более чем на CHF 350 млн. Также мы сэкономили более CHF 1 млрд за счет текущей эффективности, не включенной в программу Fuel for Growth.

Основная операционная прибыль (UTOP) составила CHF 14,4 млрд, снизившись на 8,4%. Маржа UTOP — 16,1%, снизилась на 110 б.п. по отчетности или на 100 б.п. в постоянной валюте. Основной причиной снижения маржи UTOP стало влияние инфляции затрат на валовую прибыль, а также рост расходов на рекламу и маркетинг и влияние тарифов, частично компенсированные ценовыми мерами и сбережениями.

Реструктуризация и прочие торговые статьи составили CHF 1,7 млрд по сравнению с CHF 1,1 млрд в 2024 году. Рост обусловлен в основном обесценениями, судебными исками и списаниями запасов из-за отзыва детского питания. Операционная прибыль от торговли — CHF 12,7 млрд, снизилась на 13,4%. Маржа операционной прибыли — 14,2%, снизилась на 180 б.п. по отчетности.

| В % от продаж | 2025 | 2024 | Изменение по отчетности | Изменение в постоянной валюте | | Продажи | 100,0% | 100,0% | - | | | Себестоимость продаж | -54,4% | -53,3% | -110 б.п. | | | Валовая маржа | 45,6% | 46,7% | -110 б.п. | | | Прочие доходы | 0,5% | 0,4% | 10 б.п. | | | Расходы на распространение | -8,2% | -8,3% | 10 б.п. | | | Расходы на маркетинг и управление | -20,0% | -19,8% | -20 б.п. | | | Расходы на исследования и разработки | -1,8% | -1,8% | 0 б.п. | | | Маржа основной деятельности (UTOP) | 16,1% | 17,2% | -110 б.п. | -100 б.п. | | Прочие торговые доходы | 0,2% | 0,1% | 10 б.п. | | | Прочие торговые расходы | -2,1% | -1,3% | -80 б.п. | | | Маржа операционной деятельности | 14,2% | 16,0% | -180 б.п. | -170 б.п. | | Прочие операционные доходы | 0,3% | 0,5% | -20 б.п. | | | Прочие операционные расходы | -0,8% | -0,4% | -40 б.п. | | | Маржа операционной прибыли | 13,7% | 16,1% | -240 б.п. | |

Чистые финансовые расходы и налог на прибыль

Чистые финансовые расходы в 2025 году составили CHF 1,5 млрд, что соответствует уровню 2024 года. Средняя стоимость чистого долга — 2,6% в обоих годах.

Общий налоговый показатель группы — 24,6%, по сравнению с 25,0% в предыдущем году. Снижение связано с меньшими однократными налоговыми расходами по сравнению с 2024 годом. Базовая налоговая ставка — 22,1%, против 21,9% в прошлом году.

Чистая прибыль и прибыль на акцию

Чистая прибыль снизилась на 17,0%, до CHF 9,0 млрд. Базовая прибыль на акцию снизилась на 16,3%, до CHF 3,51, что обусловлено меньшей чистой прибылью.

Основная чистая прибыль — CHF 11,4 млрд, снижение на 8,2%, и снижение на 2,7% в постоянной валюте. Основная прибыль на акцию — CHF 4,42, снижение на 7,3%, и на 1,8% в постоянной валюте.

Денежные потоки

Денежные средства, полученные от операционной деятельности, снизились до CHF 16,9 млрд с CHF 19,6 млрд в 2024 году. Свободный денежный поток — CHF 9,2 млрд, по сравнению с CHF 10,7 млрд в аналогичном периоде прошлого года, снижение связано в основном с меньшим скорректированным EBITDA и отрицательным влиянием изменений в оборотном капитале, частично компенсированным меньшими капитальными затратами. Этот показатель отражает сильное выполнение во второй половине года. В первой половине FCF составил CHF 2,3 млрд, негативно повлияв на него рост затрат на сырье и меры по снижению тарифных барьеров. Во второй половине мы достигли CHF 6,8 млрд FCF, благодаря мерам по повышению эффективности оборотного капитала и укреплению дисциплины в капитальных расходах.

Дивиденды

На годовом общем собрании 16 апреля 2026 года Совет директоров предложит дивиденд в размере CHF 3,10 на акцию, что на 5 сантимов больше. Nestlé сохраняет или увеличивает дивиденды в швейцарских франках уже 66 лет, и мы остаемся привержены практике выплаты дивидендов.

Чистый долг

Чистый долг на 31 декабря 2025 года составил CHF 51,4 млрд, по сравнению с CHF 60,0 млрд на 30 июня 2025 и CHF 56,0 млрд на 31 декабря 2024. Снижение связано с сильной генерацией свободного денежного потока во второй половине года, а также с экстраординарным распределением CHF 2,0 млрд от совместного предприятия Froneri и выгодой от валютных колебаний.

Рентабельность инвестированного капитала

Рентабельность инвестированного капитала — 12,7%, против 14,1% в 2024 году. Это снижение связано с меньшей операционной прибылью и увеличением обесценений, частично компенсированными меньшей базой инвестированного капитала.

Приобретения, продажи, миноритарные интересы и совместные предприятия

В 2025 году мы увеличили долю в двух компаниях в рамках последующих приобретений. В Китае мы приобрели все миноритарные доли в кондитерской компании Hsu Fu Chi, а в Nestlé Health Science — увеличили контроль над компанией Orgain, лидером в области растительного питания, где у нас была опция в рамках первоначальной структуры приобретения. В Южной Корее мы взяли под контроль бизнес Purina из существующей совместной структуры и интегрировали его в Nestlé Южная Корея. В Q4 2025 мы продали оставшуюся долю в совместном предприятии Herta, созданном в 2019 году. Это часть регулярного обзора мелких некорпоративных активов с целью упростить структуру и повысить стоимость.

Отзыв детского питания

В январе 2026 года Nestlé инициировала глобальный предупредительный отзыв партий детского питания после обнаружения присутствия церулена, вызванного ингредиентом, поставляемым глобальным поставщиком. Полные детали отзыва и хронология доступны на www.nestle.com/ask-nestle.

Nestlé придерживается высоких стандартов качества и протоколов безопасности, которые значительно превосходят требования Good Manufacturing Practices и текущие нормативы, включая управление риском церулена в детском питании. Отзыв касался всех партий продукции, которая могла потенциально содержать уровень церулена ≥0,2 нг/г в порошке детского питания. Это более строго, чем лимит для отзывов, недавно определённый ЕС — 0,43 нг/г, и внедряется по всему блоку.

Отзыв Nestlé завершен, и сейчас мы сосредоточены на пополнении запасов. Производство возобновлено на всех фабриках по производству детского питания с использованием альтернативных поставщиков ингредиентов и с обширным тестированием до, во время и после производства. Наши приоритеты — качество, безопасность продукции и соблюдение нормативов, все наши продукты на рынке безопасны.

Обзор сегментов деятельности