Только что наблюдал за каскадом ликвидаций в реальном времени, и это дико, насколько всё взаимосвязано. Когда Биткойн упал ниже $75K, это вызвало примерно $237 миллионов ликвидаций в длинных позициях за один день. И это даже не самая сумасшедшая часть — за последний месяц мы видим более $4,4 миллиарда в общей сложности ликвидаций BTC. Разгрузка кредитного плеча продолжается уже несколько недель, поэтому сегодня это не было внезапным шоком, скорее, давление наконец прорвало важный уровень.

Интересно, почему криптовалюта так сильно падает прямо сейчас — это не только из-за одной плохой новости. Это быстрое уход кредитного плеча из системы. Открытый интерес по бессрочным фьючерсам снизился на 4,4% всего за вчерашний день, что стерло примерно $26 миллиардов экспозиции. Посмотрите на месячную картину — он снизился на 34%, — это говорит о том, что основная история здесь — снижение кредитного плеча, а не панические покупки. Когда ликвидации Биткойна превращаются в рыночные ордера на продажу, это толкает цену вниз и вызывает ещё больше принудительных продаж. Поскольку Биткойн доминирует на рынке деривативов, всё это давление естественно переходит в альткоины.

Более широкий рынок тоже находится в настроении избегания рисков. Крупные держатели, сидящие на нереализованных убытках, ослабление акций в Европе, опасения по поводу денежно-кредитной политики — всё это складывается в вопрос, почему криптовалюта падает, превращаясь в самоподдерживающийся цикл. Главное, за чем следить, — сможет ли Биткойн удержать поддержку около $75K. Если да, рынок может стабилизироваться. Пробой ниже этого уровня — и мы увидим $70K как следующий важный уровень. Пока ликвидации не замедлятся и Биткойн не перестанет падать, ожидайте повышенной волатильности и затруднений с отскоками.