Экономист Circle призывает Aave повысить ставки по заимствованию USDC по мере усиления стрессов ликвидности

• Реклама -

• Гордон Ляо из Circle предложил экстренное изменение в Aave, которое может повысить максимальную ставку по USDC до 50%.

• Этот шаг предназначен для стимулирования заемщиков к погашению долгов и привлечения нового капитала после пяти дней стрессовых выводов, связанных с последствиями взлома Kelp.

Недостаток ликвидности USDC в Aave теперь вызывает предложения со стороны внешних участников, и последнее из них довольно прямолинейное.

Гордон Ляо, главный экономист Circle и руководитель исследовательского отдела, предложил экстренную реформу механики кредитования Aave, которая повысит максимальную ставку по USDC в протоколе до 50%.

Цель достаточно ясна. Сделать заем дорогим, чтобы стимулировать некоторых пользователей к закрытию позиций, и вернуть достаточный капитал на рынок, чтобы застрявшие вкладчики могли вывести средства.

Предложение Circle направлено на разрыв застоя

Фон — это уже знакомый хаос, вызванный взломом Kelp DAO, который спровоцировал сильное заимствование стейблкоинов, поскольку пользователи спешили избежать связанного с этим рыночного стресса. По словам Ляо, этот рост спроса оставил рынок USDC в Aave в плохом состоянии на протяжении примерно пяти дней.

Его аргумент заключается в том, что системе нужен шок, а не мягкое толчок. Резко увеличив максимальную ставку, Aave сможет быстро переоценить кредитные плечи и восстановить ликвидность. Ляо написал, что более высокие ставки будут стимулировать погашение долгов и сделают протокол более привлекательным для возвращающегося капитала.

Это, по крайней мере, теория. В стрессовых рынках кредитования ценообразование часто является самым быстрым рычагом.

Пользователи опасаются, что лечение может создать вторую проблему

Не все согласны с этим предложением. Некоторые участники форума управления Aave выразили опасения, что такой резкий скачок стоимости заимствования может вызвать новую волну ликвидаций, а не чистое восстановление.

Эта озабоченность понятна. Когда ставки растут так резко, пользователи с высоким кредитным плечом не всегда закрывают позиции в упорядоченном виде. Некоторые просто достигают своих лимитов быстрее.

Итак, сейчас идет обсуждение по знакомому вопросу DeFi. Когда протокол зажат между недостаточной ликвидностью и вынужденным уменьшением кредитного плеча, насколько сильно должно управление настаивать на восстановлении баланса?

Предложение Ляо ясно показывает позицию Circle. Лучше агрессивно переоценить и открыть выводы, чем оставить рынок замороженным. Возможно, согласие пользователей Aave зависит от того, сколько боли система может вынести, прежде чем исправление ликвидности начнет выглядеть как событие ликвидации само по себе.