Американская рамочная регуляция стабильных монет выходит на финишную прямую, лимит по позициям по опционам на биткоин ETF увеличен в 4 раза. Эта метка кажется немного неуместной здесь, но эффект взаимосвязи рынка действительно стоит отслеживать.

Американский законопроект CLARITY задает новые правила для доходности стейблкоинов, рынок сталкивается с двойными изменениями в области регулирования и бизнес-моделей

Окончательное внедрение правил по доходности стейблкоинов в рамках закона «CLARITY» стало ключевым моментом для пути регулирования рынка стабильных монет в США, а также предвещает перестройку всей бизнес-модели и рыночных ожиданий.

Основная суть новых правил — четкое разграничение двух типов доходных моделей: запрет на выплату процентов по депозитам только за владение стейблкоинами, что полностью исключает возможность «арбитража депозитов» с помощью стейблкоинов, предотвращая регуляторные лазейки для традиционных банковских систем; одновременно сохраняется пространство для легальных сценариев, допускающих награды, связанные с реальными сделками или активностями, подобно системе кредитных карт, что оставляет возможность для инноваций в области применения стейблкоинов. Этот компромисс, достигнутый при координации с Белым домом, решил ключевые разногласия, мешавшие продвижению закона, и позволил американскому крипторынку перейти к существенной стадии законодательных действий.

Для рынка это острый клинок. В краткосрочной перспективе новые правила устранили неопределенность в регулировании доходности стейблкоинов, что благоприятно для ведущих легальных эмитентов стабильных монет и вселяет уверенность в реализации американской нормативной базы для криптовалют, способствуя небольшому восстановлению рыночных настроений и риска. Но в долгосрочной перспективе, продукты на базе «зарабатывания на хранении» столкнутся с регуляторным давлением, и рынку придется перейти к моделям стимулирования сделок, экологическим наградам и другим легализованным операционным стратегиям. Поскольку предполагается, что законопроект будет представлен в Сенатский комитет по банкам в середине мая, сроки внедрения регулирования стабильных монет в США напрямую повлияют на ожидания ликвидности рынка, а инвесторам следует следить за дальнейшим ходом рассмотрения законопроекта и его влиянием на сегмент стабильных монет и весь криптовалютный рынок. #比特币ETF期权持仓限额增4倍