#Gate广场五月交易分享

Обзор тенденций за последнюю неделю, BTC завершил цикл стандартного «поиска дна — резкого роста — отката — стабилизации и восстановления»: быстрое восстановление с низкой отметки 74000 долларов, временный рост до 79500 долларов, достигнув десятинедельного максимума, затем столкнулся с сильным давлением распродаж и откатился к ключевой поддержке 76000 долларов, в конечном итоге удержався за счет поддержки 100-дневной EMA и восстановил большую часть потерь. 1 мая цена резко выросла на 2.52%, что свидетельствует о сильном возвращении покупательской силы в краткосрочной перспективе, полностью изменив слабую динамику перед праздником.
Но все трейдеры должны быть настороже из-за одного смертельного риска: объем сделок за последние 24 часа на межбиржевом рынке упал ниже 8 миллиардов долларов, достигнув нового минимума с октября 2023 года. В условиях экстремального сокращения объема рынка, казалось бы, спокойный, на самом деле ликвидность крайне разрежена, и даже небольшие изменения капитала могут вызвать резкие скачки цен, что значительно увеличивает риск краткосрочных колебаний.
1. Основная борьба между быками и медведями: две линии стоимости фиксируют диапазон колебаний
Текущая борьба за BTC по сути является борьбой за стоимость активов на рынке, две ключевые линии стоимости напрямую определяют границы краткосрочного роста и падения: Верхняя граница распродаж: 78900 долларов (стоимость для держателей STH). В настоящее время цена немного ниже этой отметки, и за последние несколько месяцев мелкие инвесторы и краткосрочные фонды в целом находятся в убытке. Как только цена достигнет 78900 долларов при росте, большое количество ликвидированных позиций начнет массово продавать, что станет самым сложным сопротивлением для преодоления в краткосрочной перспективе.
Линия баланса быков и медведей: 78000 долларов (реальная средняя цена рынка TMM). Это центр реальных затрат по всему рынку, и все недавние колебания, борьба и рост/падение происходят вокруг этой отметки: если цена закрепится выше — тенденция бычья, если опустится ниже — рынок возвращается к слабости.
Двойная линия поддержки + крупные опционы и обязательства по поставке определяют краткосрочное направление
Поддержка снизу идет по уровням, обеспечивая защиту рынка, одновременно скрывая риски внезапных изменений из-за давления по деривативам:
Краткосрочная сильная поддержка: 75000-76000 долларов. Это динамическая поддержка 100-дневной скользящей средней, а также зона скопления ликвидных позиций, служащая защитой для краткосрочных инвестиций и основой текущего восстановления.
Крайняя зона защиты: 65000-70000 долларов. Если эта поддержка будет пробита, данный диапазон станет мощной опорой для институциональных инвесторов и ключевым элементом долгосрочной структуры бычьего рынка, с высокой степенью допуска ошибок.
Еще важнее, 2 мая ожидается крупное обязательство по опционам: истекает 23000 контрактов BTC на бирже Deribit, номинальная стоимость которых составляет 1.74 миллиарда долларов. Соотношение бычьих и медвежьих опционов — 1.10, преобладает медвежье настроение, а максимальная точка боли — 76000 долларов, и цена в день истечения, скорее всего, приблизится к этой отметке, что неизбежно вызовет краткосрочную волатильность и коррекцию.
Макроэкономическая ситуация спокойна, рынок разделен — истинная причина расхождения
Основной драйвер текущего восстановления BTC — улучшение макроликвидности: ФРС сохраняет ставку без изменений, доллар ослабел, опасения по инфляции снизились, технологический сектор на рынке США продолжает расти, что способствует росту рыночного аппетита к риску. В совокупности с притоком 1.97 миллиарда долларов в ETF за апрель и девятидневным подряд увеличением капитала, это создает прочную базу для рынка. Но давление на рынок уже нарастает: с 15 апреля на биржу было переведено более 150 тысяч BTC, а в диапазоне 76700-79300 долларов сосредоточено огромное количество ордеров на продажу; стоимость 475 тысяч BTC сосредоточена в диапазоне 77800-80880 долларов, и инвесторы в этом диапазоне находятся на грани выхода в ноль, даже небольшая коррекция может вызвать массовую фиксацию прибыли.
Внутренние опасения рынка: несмотря на яркий приток краткосрочного капитала в апреле, с начала года ETF в целом вышли из рынка на сумму 4.5 миллиарда долларов.