Только что заметил кое-что интересное о том, почему криптовалюты в последнее время падают. Это не одна крупная новость, вызывающая обвал, скорее, цепная реакция ликвидаций и позиций с чрезмерным кредитным плечом, которые уничтожаются. Когда BTC опустился ниже $75K, это вызвало волну принудительной продажи, которая продолжала усиливаться сама по себе.

Числа по ликвидациям просто безумные. За один день было ликвидировано примерно $237 миллионов в длинных позициях по BTC, но если посмотреть шире, то за последнюю неделю это около $2,16 миллиарда, а за последний месяц — около $4,4 миллиарда. Это говорит о том, что кредитное плечо распутывается уже несколько недель, а не только сегодня. Каждый раз, когда цена падает, ликвидируются все новые позиции, что создает дополнительное давление на продажу, вызывая еще больше ликвидаций.

Открытый интерес по бессрочным фьючерсам снизился примерно на 4,4% всего за вчерашний день, что уничтожило около $26 миллиардов в экспозиции. За последний месяц общий открытый интерес по деривативам снизился примерно на 34%, так что рынок сильно распутывает кредитное плечо. И дело в том, что поскольку Биткойн доминирует в торговле деривативами, когда давление на BTC возрастает, альткоины тоже тянут вниз. Трейдеры сокращают риски по всему рынку.

Что усугубляет ситуацию, так это распространение общего настроения избегания риска по рынкам. Ослабление европейских акций, опасения по поводу монетарной политики и даже крупные держатели, сидящие на нереализованных убытках. Это не ограничивается криптовалютой. Рынок уже находится в состоянии крайнего страха, поэтому любой признак слабости в Биткойне продолжает подталкивать к распродаже.

Сейчас ключевым уровнем, за которым все следят, является $75 000 для Биткойна. Если он удержится, есть шанс, что ситуация стабилизируется. Пробой ниже этого уровня — и следующая цель будет $70 000. Пока ликвидации не замедлятся и Биткойн не перестанет падать, волатильность, вероятно, останется высокой, а любые отскоки могут оказаться краткосрочными. Причина падения крипты — это распутывание позиций с чрезмерным кредитным плечом, принудительные продажи, распространяющиеся по рынку, и более широкий настрой избегания риска, который делает всех нервными.