#BitcoinETFOptionLimitQuadruples

Tether Выделил 1 миллиард долларов США в условиях нестабильности, но резервный фонд в 8,23 миллиарда долларов все еще обсуждается
Tether сообщил о чистой прибыли в размере 1,04 миллиарда долларов США за первый квартал 2026 года и увеличил свой резервный буфер до рекордных 8,23 миллиарда долларов, несмотря на новую волатильность на глобальных рынках.
Эти цифры основаны на квартальной аттестации аудиторской компанией BDO. Они подтвердили, что обязательства по USD₮ находятся в диапазоне около 183 миллиардов долларов США по сравнению с активами на сумму 191,77 миллиарда долларов, что дает Tether излишек капитала более 8,2 миллиарда долларов.
Доходность казначейских облигаций стимулирует прибыль за первый квартал
Резерв Tether в основном размещен в краткосрочных государственных облигациях. Прямое и косвенное воздействие на американские государственные облигации достигает примерно 141 миллиарда долларов по состоянию на 31 марта.
По словам компании, эта позиция делает Tether крупнейшим держателем американского государственного долга в мире, заняв 17-е место.
Эта позиция также является основным драйвером. Поскольку государственные облигации приносят доход выше 4%, экспозиция в 141 миллиард долларов может приносить ежегодный доход в миллиарды долларов, что также способствует прибыльности в первом квартале.
Этот резерв в 8,23 миллиарда долларов в основном формируется за счет доходности, а не за счет внешних инвестиций.
Постоянное снижение доходности краткосрочных ставок может напрямую повлиять на эту модель.
Золото и Bitcoin вне системы защиты
Помимо государственных облигаций, Tether также держит около 20 миллиардов долларов в физическом золоте и 7 миллиардов долларов в Bitcoin.
BTCUSD
Оба актива составляют примерно 14% резервной базы Tether.
Компания описывает такую структуру как хеджирование против макроэкономического давления. Однако, в отличие от государственных облигаций, эти активы торгуются ежедневно и могут вызывать колебания избыточных чисел.
Bitcoin уже несколько раз показывал квартальные падения более 30% в предыдущих циклах.
Общий объем токенов оставался в диапазоне около 183 миллиардов долларов в течение этого квартала, а обращение USD₮ увеличилось более чем на 5 миллиардов единиц в начале второго квартала благодаря запуску продукта Tether Wallet для самостоятельного хранения.
В конце пресс-релиза остается вопрос. Tether заявил, что долгожданный полный аудит «официально начался» в этом квартале, впервые включив этот процесс в аттестацию.
Пока аудит не завершен, резерв в 8,23 миллиарда долларов остается числом, полученным в результате аттестации, а не результатом аудита.