Последнее время я постоянно размышляю над этой вечной темой в криптомире — по какому закону следуют циклы бычьего и медвежьего рынка.

Честно говоря, я видел много прогнозов в социальных сетях, но действительно понимающих этот цикл немногим. Я проанализировал исторические данные и обнаружил, что в них есть закономерности. В 2013, 2017 и 2021 годах криптовалюта переживала яркие пики бычьего рынка, а между этими годами происходили медвежьи коррекции разной длительности.

Согласно прошлым циклам бычьего и медвежьего рынка, полный цикл занимает примерно 4 года. Но именно детали здесь важны — бычий рынок обычно длится около полугода или года, а медвежий может затягиваться дольше, иногда даже до двух лет. Такое несимметричное распределение времени — результат рыночной психологии.

Событие халвинга биткоина сильно влияет на этот цикл. За два предыдущих халвинга BTC вырос более чем в 10 раз, что заставило крупных игроков и институциональных инвесторов воспринимать халвинг как отличную возможность для спекуляций. Они создают волатильность перед халвингом и после него — сначала распродают, вызывая панические настроения, а затем быстро поднимают цену, привлекая розничных инвесторов. Я заметил, что в середине 2024 года халвинг действительно развивался по этому сценарию.

Интересно, что если исходить из средней продолжительности в 33 месяца для запуска очередного бычьего цикла, то вероятность повторения истории всё ещё довольно высока. Но сейчас мы уже в 2026 году, и условия рынка, а также политическая обстановка меняются, поэтому полагаться только на исторические циклы уже не очень надежно.

Мое ощущение — циклы бычьего и медвежьего рынка действительно существуют, но они не являются механическим повторением. Политические решения, глобальная экономическая ситуация, технологические достижения — все эти факторы могут менять длину и амплитуду циклов. В 2023 году глубокий медвежий рынок действительно напугал многих, но к 2024 году крупные игроки начали вкладываться, институционалы присоединились, и настроение на рынке постепенно сменилось с крайней пессимистичной на осторожно-оптимистичное.

Сейчас рынок уже не управляется только розничными инвесторами, участие институционалов заметно выросло, что меняет ритм циклов бычьего и медвежьего рынка. Раньше всё зависело от настроений сообщества и страха упустить (FOMO), а сейчас — от совокупных факторов: ликвидности, политики и технологий.

Для инвестора важно понимать циклы бычьего и медвежьего рынка, но ещё важнее — не позволять себе запутаться в них. В бычьем рынке легко стать чрезмерно оптимистичным, в медвежьем — чрезмерно пессимистичным, это человеческая природа. Те, кто действительно умеет долго держаться в крипто, — это те, кто сохраняет бдительность в бычьи времена и терпение в медвежьи. Быть готовым к следующему циклу и трезво оценивать свои проекты — вот путь к успеху.