Будущее токенизации и финансовых инноваций: интервью с Натанилом Соколлом-Уордом

Nathaniel Sokoll-Ward — соучредитель и генеральный директор Manifest, блокчейн-протокола, который делает американские активы совместимыми с криптовалютами, начиная с недвижимости. Ранее он был соучредителем финтех-компании по ипотечным кредитам Series C Roostify, которая обеспечивала $600B / год ипотечных кредитов для крупных финансовых институтов, таких как Chase и HSBC. Roostify была приобретена компанией CoreLogic в феврале 2023 года. До Roostify Nathaniel входил в команду основателей Google+, социальной платформы Google. Он получил степень BSBA и магистра в области финансов в Вашингтонском университете в Сент-Луисе.

Откройте для себя лучшие новости и события финтеха!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и другие

По мере того, как токенизация продолжает набирать обороты в финансовых кругах, внедрение в реальной жизни остается проблемой. Но что же действительно мешает ей?** По словам Nathaniel Sokoll-Ward, CEO и соучредителя Manifest, дело не только в регуляторных барьерах или инфраструктурных ограничениях** – настоящая преграда кроется в самих продуктах.

Если токенизация должна перейти от концепции к массовому использованию, продукты должны быть неоспоримо ценными. Nathaniel считает, что только когда эти решения явно превосходят традиционные системы, токенизация станет массовой.

У Nathaniel есть уникальный взгляд на пересечение финтеха и традиционных финансов. Он лично наблюдал за неэффективностями, существующими в финансовых системах, о которых многие потребители могут и не подозревать. В этом интервью Nathaniel делится мыслями о том, насколько далеко от совершенства находится финансовая инфраструктура и как автоматизация и децентрализация бросают вызов посредникам и трансформируют весь сектор.

В этом разговоре Nathaniel также обсуждает, в каких областях он видит наиболее перспективное сотрудничество между традиционными финансами и финтехом, скрытый потенциал ликвидности на частных рынках и важную роль финансовых регуляторов в стимулировании инноваций.

Обладая многолетним опытом на стыке технологий, финансов и недвижимости, Nathaniel делится ценными инсайтами о будущем децентрализованных финансов и токенизации — и о том, как правильные продукты могут открыть взрывной рост.

Полностью читайте интервью ниже!

1. Токенизация уже несколько лет в центре внимания, но внедрение в реальной жизни остается ограниченным. Что, по вашему мнению, все еще мешает ей — и что нужно изменить, чтобы сделать ее массовой?

Большинство считают, что медленное внедрение токенизации связано с регуляторными препятствиями или отсутствием инфраструктуры — но настоящая проблема в том, что эмитенты активов не создали достаточно привлекательных продуктов, чтобы оправдать переход с традиционных альтернатив.

Радикальные инновации успешны только тогда, когда они явно и неоспоримо лучше существующих решений. Если для убеждения кого-то в превосходстве вашего продукта требуется много усилий и пропаганды, значит, он просто недостаточно хорош. Токенизация станет массовой, когда продукты будут настолько очевидно превосходить традиционные, что их преимущества станут мгновенно заметными и неотразимыми.

2. С вашей точки зрения, в чем самое большое заблуждение людей относительно того, как на самом деле работает финансовая инфраструктура за кулисами?

Самое большое заблуждение — думать, что финансовая инфраструктура — это гладкая, хорошо отлаженная машина, — тогда как на самом деле это хаотичный, устаревший ковер-самолёт, скрепленный скотчем и оптимизмом. То, что ваш платеж через Venmo проходит мгновенно, не означает, что бэкэнд не полагается на технологии старше вас.

Люди недооценивают, насколько хрупкими, неэффективными и ручными являются многие критические системы. Отличный пример — история с GameStop в начале 2021 года: за кулисами клиринговые центры были перегружены, а задержки с расчетами вынудили брокеров, таких как Robinhood, ограничить торговлю, что показало, насколько хрупка и устарела инфраструктура.

3. Как вы видите развитие роли посредников по мере автоматизации или децентрализации финансовых процессов?

Посредники должны радикально переосмыслить свою роль или рискуют стать неактуальными. Будущее не потерпит воротил, которые просто обеспечивают транзакции без добавления реальной, уникальной ценности. По мере того, как автоматизация и децентрализация меняют финансы — особенно с целью исключения ненужных посредников через токенизацию — только те организации, которые найдут способы предоставлять специализированную, незаменимую ценность, смогут процветать.

Перспективные посредники должны сосредоточиться не на сохранении текущей роли, а на инновациях в услугах, специально адаптированных к блокчейн-ориентированному финансовому ландшафту, например, управление соблюдением нормативных требований, проверка доверия и разрешение споров.

4. Вы работали на стыке финтеха и традиционных финансов — где вы видите наиболее перспективные области для сотрудничества, а не конкуренции?

Все сосредоточены на том, чтобы финтех заменил традиционные финансы — но самые прибыльные возможности лежат в стратегическом сотрудничестве, особенно в области соблюдения нормативных требований, инфраструктуры и охвата рынка. Традиционные институты приносят регуляторный опыт, капитал и огромную клиентскую базу, а финтех-компании — инновации, гибкость и ориентированные на клиента технологии.

Когда эти сильные стороны объединяются, результат — не постепенное улучшение, а трансформация. Отличный пример — сотрудничество JPMorgan с Plaid, которое упростило безопасное обменивание финансовыми данными, улучшая опыт клиентов и одновременно соблюдая нормативные требования.

5. Многие делают ставку на частные рынки как на следующую границу финансовых инноваций. В чем одна из областей этого сегмента, на которую еще недостаточно обращают внимания?

Вторичная ликвидность на частных рынках недооценена очень сильно. Все сосредоточены на стратегиях входа — входе рано — но по-настоящему меняет рынок возможность делать выходы быстрыми, эффективными и недорогими.

Текущий статус-кво, когда инвесторы сталкиваются с большими скидками или сложными процедурами выхода, по сути, ошибочен. Решив проблему ликвидности, частные рынки откроют взрывной потенциал роста.

6. Что, по вашему мнению, регуляторы делают правильно — и в чем они по-прежнему кардинально ошибаются в понимании инноваций?

Регуляторы абсолютно правы, что ставят во главу угла стабильность рынка и защиту инвесторов — без этого ничего другого не имеет значения. Но их фундаментальное заблуждение — в том, что они воспринимают инновации скорее как угрозу, чем как необходимость для поддержания долгосрочной конкурентоспособности и устойчивости. Инновации — не просто полезны, они критически важны.

Чрезмерная осторожность в регулировании не только задерживает появление новых решений — она активно ставит под угрозу эффективность и рост рынка. Яркий пример — медленный регуляторный подход к криптовалютам и блокчейн-технологиям в США, что непреднамеренно вынудило инновации уйти за границу, что выгодно другим юрисдикциям и ставит внутренние рынки в невыгодное положение. Сейчас мы видим, как регуляторы и законодатели начинают исправлять ошибки предыдущей администрации.

7. Какой совет вы бы дали специалистам, желающим построить карьеру, связанную с соединением недвижимости и децентрализованных финансов?

Самое важное — быть пользователем продуктов defi. Слишком много разработчиков входят в эту сферу из традиционных финансов, не имея практического понимания блокчейн-продуктов и того, почему их находят полезными. Лучший способ понять пользователя — стать им самим.