Заседание Воша завершено. Какие важные сигналы для криптоиндустрии можно выделить?

Автор: Chloe, ChainCatcher

Рекомендуемый кандидат ФРС Вош прошел вчера в 22:00 слушания в Сенатском банковском комитете по назначению, что также стало его первым публичным выступлением с момента выдвижения Трампом в январе этого года, где он изложил свои взгляды на монетарную политику и управление центральным банком.

Ранее Вош представил финансовые документы, раскрывающие его инвестиционные активы в криптоиндустрии, он владеет долями в десятках компаний, связанных с блокчейном и цифровыми активами, его инвестиции охватывают DeFi-кредитование, децентрализованные деривативы, сети Layer 1 и Layer 2, рынки предсказаний, а также инфраструктуру для платежей в биткоинах. Сейчас, чтобы соответствовать этическим нормам правительства, он пообещал избавиться от большинства своих акций.

И эта слушания несомненно имеют большое значение: каждое его слово может повлиять на ликвидность рынка криптовалют.

Основные моменты слушаний: как Вош ответит на серию вопросов

По данным Bloomberg, ранее Трамп ясно заявил, что хочет, чтобы новый председатель снизил ставки. Вош, безусловно, столкнется с вопросами о независимости ФРС, проверяющими его способность одновременно успокаивать Вашингтон и убеждать финансовый рынок, что его политика будет основана на реальных потребностях рынка.

На вчерашних слушаниях основной вопрос был: сможет ли он сохранить независимость под давлением снижения ставок со стороны Трампа? Вош четко ответил, что Трамп никогда не требовал от него обещать снижение ставок в определенные сроки, «президент никогда не требовал, чтобы я заранее принимал, обещал или фиксировал решения по ставкам, он не оказывал давления, и я никогда не соглашусь на это». Когда его спросили, станет ли он «марионеткой» Трампа, Вош резко отрицал, заявив, что, если его утвердят, он будет руководить ФРС как независимый деятель.

Однако демократы не спешили с доверием. Сенатор Рубен Гальего резко указал, что «Wall Street Journal» сообщила, что Трамп в 45-минутной беседе в Белом доме спрашивал, можно ли доверять Вошу в вопросе поддержки снижения ставок, и позже Трамп подтвердил эту информацию. Гальего прямо заявил: «Кто-то лжет — либо вы, либо президент Трамп». Вош ответил, что журналистам «нужно либо лучше источники, либо более высокие стандарты новостей», но признал, что тогда он не требовал исправлений и не отвечал на подтверждение Трампа.

Однако в тот же день утром Трамп в интервью CNBC прямо заявил, что, если ФРС под руководством Воша не снизит ставки, он «будет разочарован», и при этом он не собирается оказывать давление на Минюст, чтобы прекратить расследование против Пауэлла. Эти слова, безусловно, усилили политическую напряженность слушаний.

Самая жесткая атака исходила от ведущей демократки в Сенатском банковском комитете Элизабет Уоррен. В своей вступительной речи она прямо назвала Воша «неспособным стать председателем ФРС», обвинив Трампа в попытке разрушить независимость банка, чтобы в преддверии промежуточных выборов политика оставалась в русле краткосрочного экономического благополучия. Уоррен также использовала результаты выборов 2020 года, чтобы проверить Воша (Трамп много лет утверждал, что выборы были «фальсифицированы»), и спросила: «Трамп проиграл в 2020 году?» Но Вош уклонился от прямого ответа, ограничившись фразой, что «результаты выборов были подтверждены», пытаясь отделить политические вопросы от обязанностей ФРС.

Что касается его политических взглядов, Вош назвал текущий инфляционный кризис «фатальной ошибкой политики» ФРС, отметив, что после пандемии цены выросли на 25-35%, что свидетельствует о серьезных просчетах регулятора. Он призвал к «системным изменениям» (regime change), включая создание новой инфляционной рамки, реформу коммуникаций и использование двух инструментов — ставки и баланса активов — для борьбы с инфляцией. Однако он уточнил, что под «системными изменениями» он подразумевает «изменения в политической системе», а не кадровые чистки, и заявил, что не собирается увольнять руководителей региональных отделений ФРС.

Также Вош выразил недовольство практикой предварительных прогнозов по ставкам со стороны членов ФРС, заявив: «слишком много членов ФРС заранее высказывают свои мнения о будущих решениях по ставкам, в следующем квартале или даже на следующий год, и я считаю, что это мешает работе». Он предпочитает проводить «полные и ожесточенные внутренние дебаты» на заседаниях, а не следовать заранее подготовленным сценариям. Важно отметить, что Вош не пообещал сохранить практику проведения пресс-конференций после каждого заседания FOMC, что может привести к изменениям в прозрачности политики центрального банка.

Что касается сроков, республиканский сенатор Том Тиллис заявил, что поддерживает кандидатуру Воша на пост председателя, но настаивает, чтобы он дождался завершения расследования Минюста против Пауэлла, прежде чем голосовать за его утверждение. Он на слушаниях призвал: «Давайте закончим это расследование, тогда я смогу поддержать вашу кандидатуру».

Тем не менее, есть признаки, что некоторые демократы могут поддержать Воша. Сенатор Кэтрин Кортеz Масто после обсуждения Вошем пересмотра методов измерения инфляции дала положительный отклик, сказав: «Надеюсь, вы правы», и выразила уважение к его экономической теории. Сенатор Марк Уорнер, не присутствовавший из-за семейных обстоятельств, также считается потенциальным сторонником.

Что это значит для криптовалютного рынка?

Для криптовалютного рынка эта слушания важны не только с точки зрения будущего курса ставок и ликвидности доллара, но и в контексте того, как ФРС и регуляторные органы будут реагировать на углубляющееся внедрение криптовалютных активов в традиционные финансы.

Стоит отметить, что, несмотря на постоянные заявления Воша о необходимости сохранять независимость монетарной политики, он не склонен распространять такие же стандарты на банковскую политику и регулирование. Это вызвало резкую критику Уоррен: в условиях, когда семья Трампа уже через такие криптофинансовые компании, как World Liberty Financial, расширяет свое влияние в системе и даже подает заявки на банковские лицензии, возникает вопрос: сможет ли ФРС в будущем под давлением семьи Трампа, связанной с бизнесом, принимать решения о предоставлении ликвидности, допуске банков или регулировании?

Ранее Вош также заявил о необходимости значительно сократить баланс ФРС, составляющий 6,7 трлн долларов, однако до сих пор не представил конкретных планов по реализации. Несколько чиновников и экспертов предупреждали его о необходимости избегать слишком резких или поспешных действий. Темпы и масштаб сокращения баланса напрямую влияют на ликвидность рынка, что является одним из ключевых факторов ценообразования криптоактивов.

Кроме того, у Воша есть значительные инвестиции в цифровые активы. Согласно его отчетам, он владеет долями в компаниях, связанных с децентрализованными финансами, таких как Solana, Lemon Cash и Flashnet, а также фондами с криптовалютным портфелем. Согласно правилам ФРС, чиновники не могут держать крупные позиции в криптовалютах, поэтому при утверждении Воша эти активы должны быть проданы.

Можно предположить, что председатель ФРС, глубоко вовлеченный в криптоиндустрию, несмотря на возможное отсутствие прямого регулирования цифровых активов в его полномочиях, все же будет иметь представление о новом сегменте рынка. В сочетании с его стремлением к дезрегуляции и намерением реформировать модель и коммуникацию ФРС, криптовалютный рынок может с осторожностью смотреть на его кандидатуру.

В целом, эта слушания, хотя и сосредоточены на независимости ФРС, на самом деле представляют собой столкновение интересов между Белым домом, Конгрессом и центральным банком. Вош демонстрирует политическую тактику, избегая конфронтации с Трампом и одновременно подчеркивая свою независимость. Однако отказ отвечать на вопросы о результатах выборов 2020 года и не обещание регулярно проводить пресс-конференции оставляют пространство для неопределенности относительно его истинной приверженности независимости.

Возможность его назначения до 15 мая, когда истекает срок полномочий Пауэлла, зависит от хода расследования Минюста, а Трамп уже заявил, что не намерен уступать. В любом случае, выбранный курс — политика, ориентированная на снижение ставок через рост производительности, «усушку» и реформы системы — формирует новую эпоху в управлении ФРС, а для криптовалютного рынка в ближайшие годы возможны значительные изменения в макроэкономическом сценарии.