Недавно снова кто-то спросил меня, откуда вообще берется доход по LST+ повторному залогу. Говоря честно, основная часть — это базовый доход от залога + куча «субсидий/баллов/повторного распределения», он не появляется из ниоткуда. Пока субсидии есть, выглядит довольно привлекательно, но как только они прекращаются, кривая доходности сразу меняется, стоимость заемных средств на стороне кредитования растет, и уровень ликвидации вашей позиции с кредитным плечом внезапно становится очень близким.

Риск не ограничивается только колебаниями цен: дезякоринг LST, очередь на вывод, риск контрактов/операций при повторном залоге, а также цепная реакция при выводе ликвидности с рынка — все это может произойти вместе. Особенно в эти дни, когда ставка по финансированию экстремальна, в чате спорят о том, стоит ли разворачивать обратное движение или продолжать надувать пузырь, я, в любом случае, сначала повышу уровень здоровья, займусь меньшими суммами, лучше заработать меньше, чем потерять все.

Обсудим в следующий раз.