Недавно наткнулся на множество проектов, размещённых на RWA, на странице ликвидность выглядит довольно оживлённой, на блокчейне тоже много движений, но я не могу избавиться от мысли: когда придёт время выкупа, кто решит условия? Честно говоря, многие «ликвидности» больше похожи на иллюзию, что мы с вами взаимно принимаем на себя риски, а в базовых активах могут быть ограничения по рабочим дням, лимитам или даже «в особых случаях приостановка»… Всё это написано очень легко.

В эти дни все снова обсуждают ожидания снижения ставок, индекс доллара, рискованные активы то растут, то падают, я смотрю на открытые позиции и ставки по финансированию, и у меня всё больше нет уверенности: как только макроэкономическая ситуация изменится, такие «выглядящие стабильными» RWA, наоборот, окажутся под сильным давлением при массовых выкупах.

Для меня «долгосрочный» — это примерно один квартал… Чем дольше, тем больше я начинаю забывать, так что лучше воспринимать условия выкупа как линию стоп-лосса, чтобы не ждать настоящего кризиса для повторного анализа.