Недавно я заметил, что многие люди плохо разбираются в торговле с использованием кредитного плеча, поэтому я коротко расскажу, что это вообще такое.

Допустим, биткоин стоит 50 тысяч юаней, у вас есть 50 тысяч наличными, чтобы купить его — это обычная сделка, ничего особенного. А что если использовать кредитное плечо? Вы вкладываете всего 5000, а оставшиеся 45000 я вам одалживаю, так вы можете купить монету с десятикратным плечом. Звучит неплохо, ведь если цена вырастет до 55 тысяч, вы потратили только 5000 собственных средств, а заработаете целую тысячу — удвоение.

Проблема в том, что если цена пойдет в обратную сторону? Когда она упадет до 45 тысяч, ваши 5000 исчезнут. Но я же должен вернуть одолженные 45000, и тут вы думаете: подождем, цена точно вырастет обратно, извините, я не буду с вами играть в азарт. У меня есть право сразу продать ваши монеты, чтобы вернуть свои деньги. А если цена упадет еще ниже, скажем, до 44 тысяч, вы не только потеряете все свои 5000, но и должны мне 1000 — этот долг вам придется вернуть. Вот это и есть так называемый ликвидационный риск.

Как избежать ликвидации? Очень просто — положите на счет еще 5000, тогда ваши активы и наличные снова станут достаточными, и я буду спокоен.

А теперь расскажу более темную историю. Внутри страны раньше было много фальшивых торговых платформ, и в отличие от мошеннических сайтов, которые просто подделывают данные, эти биржи показывали реальные цифры, но всё равно могли оставить инвесторов ни с чем.

Допустим, торгуем одним товаром с десятикратным плечом, цена сейчас 50 тысяч за единицу. Владельцы биржи знают все позиции инвесторов, их капитал, уровень кредитного плеча — это ключевая информация. Они в темную ночь, объединившись с несколькими крупными игроками, начинают массово скупать активы, имея достаточные средства, и начинают мощную манипуляцию.

Почему именно ночью? Потому что большинство мелких трейдеров спят, и как они смогут вовремя закрыть позиции? Владельцы начинают активно покупать, поднимая цену до 55 тысяч. Тогда у тех, у кого нет наличных, чтобы поддерживать позиции, с десятикратным плечом, происходит автоматическая ликвидация. Они даже не успевают понять, что происходит — их ордера принудительно закрываются.

Эти операции требуют немного денег, потому что большинство спит, и для поднятия цены достаточно небольших средств. Ликвидированные короткие позиции автоматически создают покупательный спрос, помогая владельцам биржи продолжать поднимать цену. Когда цена идет вверх, инвесторы с девятилетним или восьмилетним плечом тоже начинают ликвидироваться, а затем и те, у кого пятилетнее, и даже трехкратное плечо.

Допустим, цена вырос с 50 тысяч до 75 тысяч — все инвесторы, открывшие короткие позиции с более чем пятилетним плечом, оказываются в проигрыше. Сам владелец биржи тоже использует десятикратное плечо, и при закрытии позиции с 50 до 75 тысяч он зарабатывает в четыре раза больше. Еще более жестко: после того, как он закрыл короткие позиции, он может начать делать противоположные — активно покупать, чтобы сбросить цену с 75 тысяч обратно до 50, а затем и до 25 тысяч. И снова, инвесторы с более чем пятилетним плечом ликвидируются.

Все эти сделки — реальные, владельцы биржи просто требуют у инвесторов больше капитала, контролируют их торговые данные, знают их позиции и уровни кредитного плеча, а также понимают, когда инвесторы неактивны. В результате, вне зависимости от того, делают ли трейдеры ставки на рост или падение, все равно оказываются в ликвидации, а владельцы платформы собирают прибыль.

Эта история рассказывает о тех нелегальных, жадных биржах, которые не регулируются — это точно не про биткоин. Биткоин — это настолько официальная и прозрачная система, что никакого контроля со стороны крупных игроков или инсайдерских манипуляций не бывает. Ликвидации — это просто нормальные рыночные колебания, без всяких темных схем.