Последние время заметил, что многие новички при работе с контрактами не до конца понимают концепцию маржи, особенно режимы полного и изолированного маржирования, и просто выбирают один из них, что приводит к необоснованным убыткам. Сегодня я подробно объясню этот вопрос, чтобы избежать ошибок.

Начнем с самого базового: для открытия позиции нужна маржа, эта сумма блокируется в позиции. Но у маржи есть два значения: одно — начальная маржа, необходимая для открытия позиции, другое — минимальный уровень поддерживающей маржи для удержания позиции. Если эти два понятия перепутать, в дальнейшем могут возникнуть проблемы.

Сейчас в торговле контрактами есть два основных режима. В режиме полного маржирования все доступные средства на вашем счете могут использоваться как маржа. Проще говоря, все деньги берутся в залог для позиции. Если позиция убыточна до уровня поддерживающей маржи, система автоматически добавит маржу с вашего счета. Но если после этого уровень все равно не достигнет минимальной маржи, система принудительно закроет позицию. В режиме полного маржирования все ваши позиции объединены по рискам и прибыли, и если убытки превысят баланс счета, произойдет ликвидация.

В режиме изолированного маржирования все по-другому. Маржа для каждой позиции используется только для нее, система не добавляет маржу автоматически. Если уровень поддержки не достигается, вы должны добавить маржу вручную. Если эта позиция достигнет уровня ликвидации, она будет закрыта принудительно. Такой подход позволяет, при ликвидации одной позиции, потерять только вложенные в нее средства, не затрагивая остальные деньги на счете.

Приведу пример для ясности. Предположим, у вас и у друга по 2000 долларов, и оба используют 1000 долларов с плечом 10x для покупки BTC. Вы выбираете изолированное маржирование, друг — полное. Если цена BTC упадет до уровня ликвидации, вы потеряете 1000 долларов и будете ликвидированы, а у вас останется 1000 долларов. Но у друга, использующего полное маржирование, после убытка в 1000 долларов система автоматически добавит маржу, позиция останется открытой. Если цена потом отскочит, он сможет выйти в прибыль; если продолжит падать, он может потерять все 2000 долларов.

Поэтому выбор режима зависит от вашего стиля торговли. Полное маржирование более устойчиво к убыткам, оно менее подвержено ликвидации в условиях колебаний рынка и проще в управлении. Но при этом, при резких движениях или черных лебедях, есть риск полностью потерять весь счет. Изолированное маржирование требует более активного управления — вручную добавлять маржу, строго контролировать цену ликвидации и цену маркировки, иначе одна позиция может быстро привести к полной ликвидации.

Что касается расчета маржи, есть формула: маржа позиции = стоимость открытия / кредитное плечо + добавленная маржа - уменьшенная маржа + нереализованная прибыль/убыток. Также важно учитывать риск ликвидации. В режиме изолированного маржирования риск ликвидации = поддерживающая маржа / маржа позиции × 100%; в режиме полного маржирования — риск ликвидации = поддерживающая маржа / (доступные средства + маржа позиции) × 100%. Когда риск достигает 70%, платформа даст предупреждение, а при превышении 100% — автоматически закроет позицию.

Честно говоря, оба режима имеют свои преимущества, и выбор зависит от вашей склонности к риску и стратегии торговли. Новичкам рекомендуется начинать с изолированного маржирования — так риск потерь контролируем, а по мере накопления опыта можно перейти к полному маржированию для большей гибкости.