Я только что понял, что многие еще не полностью понимают, что такое funding, особенно те, кто только вошел в мир торговли фьючерсами. Сегодня я поделюсь некоторыми вещами, которые я узнал о нем.

Напомню немного, что такое funding? Это вид платы или процентной ставки, которая периодически выплачивается между покупателями long и продавцами short на рынке фьючерсов. Основная его цель — удерживать цену фьючерсного контракта вблизи реальной рыночной стоимости. Вы увидите, что он рассчитывается на основе разницы между спотовой ценой и ценой фьючерса, и обычно выражается в процентах.

Как работает funding rate, довольно интересно. Когда funding rate положительный, это означает, что цена фьючерса выше спотовой цены, тогда покупатели long платят продавцам short. Напротив, когда он отрицательный, цена фьючерса ниже спотовой, и продавцы short платят покупателям long. Это действительно отражает рыночное настроение, особенно в бычьем рынке, когда все настроены оптимистично.

Я считаю, что funding rate очень важен для поддержания стабильности рынка. Он помогает сбалансировать интересы покупателей и продавцов, предотвращая доминирование одной стороны. Кроме того, он ограничивает возможность легкой прибыли за счет использования разницы между спотом и фьючерсом. Без этого механизма рынок мог бы стать более волатильным и нестабильным.

Что касается расчетов, то funding — это что в формуле? Он включает индекс премии (Premium Index — показатель, основанный на разнице между ценой фьючерса и рыночной ценой), цену марки (Mark Price — текущая цена контракта), справедливую цену (Fair Price — идеальную будущую цену) и интервал финансирования (Funding Interval — период расчета, обычно 8 часов). Основная формула — это умножение общего объема открытых позиций на funding rate.

Теперь поговорим о том, как зарабатывать на этом. Некоторые опытные трейдеры обычно ищут активы с высоким положительным funding rate, покупают спот и открывают короткую позицию с равным объемом. Например, если вы покупаете BTC на 20 000 долларов и одновременно открываете short на 20 000 долларов, при funding rate 0,01%, вы будете получать примерно 6 долларов в день, что составляет около 2 190 долларов в год или примерно 10,95% годовых (APR). Однако эта стратегия работает только при положительном funding rate, и нужно постоянно следить за его изменениями, так как он меняется часто.

Но также стоит признать, что funding rate не всегда хорош. Он может создавать финансовые риски, если вы не понимаете его механизм. Некоторые могут даже специально создавать крупные ордера, чтобы изменить Premium Index и увеличить funding rate для получения прибыли, что нарушает справедливость. Транзакционные издержки также могут значительно возрасти при сильных колебаниях funding rate.

Если хотите зарабатывать на funding rate, у меня есть несколько советов. Во-первых, нужно хорошо понять, как он работает на выбранной вами платформе, так как каждая биржа считает его по-своему. Во-вторых, управление рисками — это самое важное, не вкладывайте все деньги в одну сделку. В-третьих, ограничьте использование кредитного плеча, оно как нож с двумя лезвиями. И, наконец, постоянно следите за рынком, потому что funding rate меняется постоянно, и нужно уметь вовремя реагировать.

Также есть некоторые связанные термины, которые стоит знать: Long (покупатель с ожиданием роста цены), Short (продавец с ожиданием снижения), Liquidation (ликвидация позиции), Perpetual Swap (бессрочный контракт), Auto-Deleveraging. Эти понятия помогут вам лучше понять рынок фьючерсов.

В итоге, funding — это по сути механизм защиты рынка и одновременно возможность заработать, если умеешь им пользоваться. Но помните, что в торговле нет ничего без риска, поэтому учитесь, практикуйтесь аккуратно и всегда имейте надежный план управления рисками.