Итак, геополитический шок прошлой недели отправил большую часть рынка в штопор. Но вот что я заметил — распродажа выглядела гораздо более драматичной, чем должна была быть. Индекс S&P 500 упал примерно на 2,4%, но некоторые солидные компании пострадали гораздо сильнее. Обычно именно в такие моменты начинаешь смотреть, что действительно было перепродано.

Я присматривался к паре голубых фишек, которые понесли большие потери, чем следовало бы. Apple упала почти на 6% с начала напряженности, а Williams Companies снизилась примерно на 3,3% после первоначального скачка в понедельник. Обе — компании с реальной устойчивостью, поэтому паническая распродажа казалась мне излишней.

Давайте начнем с Apple. Да, она публична только с 1980 года, но сейчас это практически классический пример голубой фишки. Рыночная капитализация — 3,85 триллиона долларов, занимает второе место после Nvidia в мире. Главное — баланс — более 35,9 миллиарда долларов наличными и краткосрочными инвестициями. Это тот самый запас прочности, который позволяет спокойно спать ночью во время рыночного хаоса.

Интересно, что фундаментальные показатели бизнеса Apple на самом деле работают на полную мощность. Их последний квартал побил рекорд по выручке — 143,8 миллиарда долларов, рост на 16% по сравнению с прошлым годом. Прибыль на акцию выросла на 19% до 2,84 доллара. Запуск iPhone 17 идет отлично — он приносит 59% всей выручки с ростом 23% в годовом выражении. Они даже запускают более дешевые модели — MacBook Neo и iPhone 17e за 599 долларов, что может расширить их адресный рынок. В то же время, они повышают дивиденды уже 11-й год подряд и выкупили акции на 24,7 миллиарда долларов только в первом квартале. Вот тот самый пример правильного распределения капитала.

Конечно, критики указывали на медлительность их стратегии в области искусственного интеллекта. Но честно говоря, это может оказаться умным ходом, когда видишь, сколько других компаний тратят на инфраструктуру ИИ. По словам их CEO, спрос на iPhone «ошеломляющий», и именно это важно для их основного бизнеса.

Теперь о Williams Companies — это совсем другой случай. Основана в 1908 году, обладает серьезным опытом в сфере энергетической инфраструктуры. Рыночная капитализация — 93 миллиарда долларов, что ставит ее в совершенно другую лигу по сравнению с Apple, но внутри сектора — это точно голубая фишка. Компания обеспечивает примерно треть всего природного газа, потребляемого в США, с 33 000 миль газопроводов, полностью внутри страны.

Что делает эту компанию устойчивой — это структура бизнеса: они работают по долгосрочным контрактам с оплатой за услуги. Это означает предсказуемые денежные потоки, которые не страдают так сильно от колебаний цен на нефть, как можно было бы подумать. Их показатели за 2025 год были хорошими: скорректированный EBITDA вырос на 9% до 7,8 миллиарда долларов, общий доход увеличился на 13,7% до 11,9 миллиарда долларов. Прибыль на акцию выросла на 17,5% до 2,14 доллара. Акции уже выросли более чем на 23% в этом году до прошлой недели.

Рост дата-центров тоже сыграл свою роль. Все эти новые объекты ИИ требуют огромных мощностей, и газовые электростанции заполняют этот пробел. Плюс, более холодная, чем обычно, зима на востоке США стимулирует спрос на отопление, и у бизнеса появляется реальный импульс.

Что действительно привлекло мое внимание — это их история выплат дивидендов: 52 года подряд компания платит дивиденды. Они повышают их уже 8 лет подряд, включая увеличение на 6% в этом году. Текущая доходность — около 2,7%, а их выплату покрывает только 1,4-кратная скорректированная прибыль от операций, что дает им возможность продолжать увеличивать дивиденды.

Вот что важно о обеих этих компаниях: когда происходит паническая распродажа голубых фишек с крепкими балансами и растущей прибылью, именно в такие моменты стоит обращать на них внимание. Геополитическая ситуация, скорее всего, разрешится, но эти бизнесы продолжат работать. Исследование Morgan Stanley показывает, что после подобных шоков индекс S&P 500 обычно восстанавливается и через месяц показывает рост около 2%, через шесть месяцев — около 6%, а через год — около 8%.

Ни одна из этих акций не должна была падать так сильно. Это просто страх, а не фундаментальные показатели.