Только что узнал кое-что очень интересное о глобальном рынке никеля, за чем стоит следить, если вы отслеживаете товарные рынки или цепочки поставок электромобилей. Индонезия фактически захватила статус крупнейшего в мире производителя никеля на споте, и это меняет все представления о том, как этот металл течет через рынок.

Цифры довольно впечатляющие. В прошлом году Индонезия произвела 2,2 миллиона метрических тонн, что составляет более половины мирового производства. Это огромный скачок по сравнению с несколькими годами назад — в 2017 году они делали около 345 тысяч тонн. Страна позиционирует себя как крупнейший в мире производитель никеля специально для аккумуляторных применений, что разумно учитывая бум электромобилей. У них также есть запасы в 55 миллионов метрических тонн, так что они не собираются замедляться в ближайшее время.

Интересно, как быстро произошел этот сдвиг. Филиппины раньше занимали первое место, а сейчас на втором с 330K MT. Россия — 210K, Канада — 190K, Китай — 120K. Новая Каледония и Австралия оба с 110K, но сталкиваются с разными проблемами. Бразилия делает 77K, а США — практически ничтожные 8K MT.

Но вот в чем дело — доминирование Индонезии фактически создает некоторую рыночную трение. Их огромное производство в сочетании с слабым спросом приводит к снижению цен с тех пор, как они превысили $20K за тонну в середине 2024 года. Добытчики никеля на Филиппинах и в других странах были вынуждены сокращать или останавливать добычу из-за перенасыщения рынка. Производство никеля в Австралии снизилось более чем на 26 процентов, а в Новой Каледонии — более чем на 52 процента по сравнению с прошлым годом.

Но именно в области электромобилей это становится особенно актуальным. Нержавеющая сталь по-прежнему является основным драйвером спроса на никель, но применение в аккумуляторах становится все более важным. Индонезия уже строит инфраструктуру для переработки аккумуляторных батарей для электромобилей, и она находится недалеко от Китая, который доминирует в глобальном производстве электромобилей. Ford даже вложил долю в проект по производству никеля для батарей в Помалаа, Индонезия, и миллиарды сделок поступают в страну для материалов и производства батарей.

Канада тоже интересна — они увеличивают производство до 190K MT, по сравнению с 159K в предыдущем году. Они планируют построить в Онтарио самое крупное в Северной Америке предприятие по переработке никеля. Но есть неопределенность, связанная с тарифной политикой США, которая влияет на сталь и алюминий. В настоящее время Канада — крупнейший в мире поставщик никеля для рынка США, обеспечивая 46 процентов импорта, так что любые торговые изменения могут иметь последствия.

Динамика предложения примерно такова: Индонезия насыщает рынок большим объемом, цены под давлением, меньшие производители испытывают трудности, но долгосрочный спрос на никель из-за перехода к электромобилям должен сохранить его актуальность. Если вы следите за товарными играми или думаете о воздействии энергетического перехода, история никеля стоит внимательно отслеживать, потому что крупнейший в мире производитель никеля фактически переписывает правила этого рынка.