Итак, что сейчас происходит с криптовалютой? Биткойн резко упал с пика, и люди задаются вопросом, является ли это действительно возможностью для покупки или же началом чего-то более худшего.

Вот что привлекло мое внимание: Майкл Сэйлор только что вложил еще 204 миллиона долларов в биткойн через свою компанию. Это довольно смелый шаг, когда все остальные, кажется, бегут на выход. Теперь он контролирует примерно 3,6% всех существующих биткойнов. Тем временем, более широкий рынок рушится — мы говорим о падении на 40% от рекордного уровня.

Что действительно интересно для меня, так это то, как вел себя биткойн в прошлом году, когда это было действительно важно. Правительство США имело дефицит бюджета в 1,8 триллиона долларов, национальный долг достиг рекордных 38,5 триллиона долларов, а золото взорвалось с ростом на 64%. Можно было бы подумать, что в такой ситуации биткойн засияет, верно? Он должен быть цифровым золотом, средством сохранения стоимости в неопределенные времена. Вместо этого инвесторы сбрасывали его, покупая настоящее золото. Это... не очень хорошо для всей идеи «биткойн как средство сохранения стоимости».

Также стоит обратить внимание на ситуацию со стейблкоинами. Кэти Вуд недавно снизила свою целевую цену на биткойн к 2030 году с 1,5 миллиона до 1,2 миллиона долларов, и ее аргументация имеет смысл — стейблкоины фактически съедают долю биткойна в платежной сфере. У них почти нулевая волатильность, очень низкие транзакционные издержки и мгновенные переводы. В декабре прошлого года объем торгов стейблкоинами достиг 3,5 триллионов долларов всего за 30 дней. Это больше, чем в два раза превышает совокупную обработку Visa и PayPal. Более 70% поколения Z говорит, что они бы использовали стейблкоины.

Если смотреть на историческую динамику криптовалют, то биткойн восстанавливался после каждого краха с 2009 года. Инвесторы, покупавшие на падениях, зарабатывали деньги. Но во время спадов 2017-2018 и 2021-2022 годов он терял более 70% от пика до дна. Так что есть шанс, что мы еще даже не достигли дна.

Скептицизм вокруг биткойна сейчас кажется другим. Это не просто обычный FUD — некоторые из самых больших сторонников пространства искренне задаются вопросом, действительно ли исходная идея все еще актуальна. Идея хранения стоимости была проверена и провалилась. Механизм платежей разрушается благодаря стейблкоинам. Так что же происходит с криптовалютой в будущем?

Исторически, биткойн восстанавливается. Но я бы посоветовал, если вы собираетесь покупать эту коррекцию, держать позицию небольшой. Фундаментальные причины, которые делали людей бычьими год назад, стали гораздо менее надежными. Впрочем, вера все еще есть — Сэйлор, очевидно, все еще верит — но стоит признать, что некоторые из самых сильных аргументов в пользу владения биткойном получили серьезный урон.