Я внимательно следил за траекторией Amazon, и есть действительно убедительные основания полагать, что акции могут удвоиться к 2030 году — хотя это определённо не гарантировано.

Давайте будем честными: Amazon уже удваивалась несколько раз в этом веке. После сплита акций достижение ещё одного 100%-ного прироста кажется амбициозным, но не невозможным. Математика показывает примерно 11,3% совокупной годовой доходности, что честно говоря, не кажется безумным, учитывая, куда движутся доходы Amazon.

Вот что, по моему мнению, должно произойти. Во-первых, макроэкономическая среда важнее, чем многие думают. Во время Великой рецессии Amazon потерял 65%. Мы не можем позволить себе повторение такого сценария, если хотим увидеть реальные прибыли к 2030 году. Идеальный сценарий — низкая инфляция, стабильная занятость и здоровый глобальный рост на рынках, где работает Amazon. Это базовые условия.

Но вот в чем дело — благоприятные условия сами по себе недостаточны. Amazon нужно действительно воспользоваться волной искусственного интеллекта. Энди Джасси говорил о том, как расходы на облачные услуги могут вырасти с менее 10% от глобальных ИТ-расходов до более 90% за следующие 10-15 лет. Искусственный интеллект может значительно ускорить этот процесс. AWS уже является лидером рынка облачных сервисов, и если компании начнут массово мигрировать инфраструктуру, чтобы использовать возможности ИИ, доходы AWS могут взлететь. Это напрямую скажется на прибыли, а значит — и на цене акций.

Что действительно меня вдохновляет — это расширение. Люди забывают, что Amazon начинался как книжный магазин. У компании есть проверенная способность входить на новые рынки и доминировать в них. Посмотрите, что происходит сейчас — здравоохранение с Amazon Pharmacy и One Medical, реклама, которая уже отлично работает на Prime Video, возможные шаги в финтехе. Даже домашняя робототехника может стать перспективной областью в будущем. Каждая из этих сфер — это новый источник дохода, который может значительно увеличить стоимость для акционеров.

Прогноз цены акций Amazon на 2030 после сплита зависит от успешной реализации во всех этих направлениях. В 4 квартале 2023 года прибыль выросла на 14% по сравнению с прошлым годом. Если Amazon сможет удержать такой темп, удвоение вполне реально. У компании есть масштаб, капитал и, честно говоря, умное руководство, чтобы это осуществить.

Я бы не стал ставить всё на 2-кратный рост. Но и не стал бы отвергать такую возможность. Есть реальный сценарий, особенно если макроэкономическая обстановка сложится благоприятно и ИИ оправдает ожидания. Следующие несколько лет покажут, реализуется ли это на практике.