Как недавние изменения в ИИ и оценке переписывают инвестиционную историю Microsoft (MSFT)

Simply Wall St

Чт, 19 февраля 2026 г., 11:15 по GMT+9 7 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  MSFT

  +0.69%

Ищите следующую качественную инвестицию с помощью простого и мощного скриннера Simply Wall St, доверенного более чем 7 миллионам индивидуальных инвесторов по всему миру.

Оценка справедливой стоимости Microsoft была скорректирована с примерно US$603,22 до примерно US$596,00, что является небольшим пересмотром, соответствующим недавним исследованиям аналитиков, сближающим целевые цены с более консервативными сроками внедрения ИИ. Предположения о долгосрочном росте доходов движутся лишь немного, с текущей моделью, использующей примерно 16,15% вместо примерно 16,08%. Это отражает умеренно повышенную уверенность в том, что спрос на ИИ и облачные услуги может расти в течение нескольких лет без радикальных изменений в истории. Продолжая читать, следите за тем, как эти небольшие сдвиги складываются, и оставайтесь в курсе практических способов отслеживания будущих изменений в повествовании о Microsoft по мере их появления.

Следите за изменением справедливой стоимости Microsoft, добавляя её в свой список наблюдения или портфель. Или исследуйте наше сообщество, чтобы открыть новые точки зрения на Microsoft.

Что говорят аналитики Уолл-стрит

Недавние исследования по Microsoft были активными и смешанными, с несколькими фирмами, снижающими целевые цены или рейтинги, при этом связывая свои взгляды с ИИ, спросом на облачные услуги и крупными капитальными затратами.

🐂 Позитивные выводы

Goldman Sachs начал покрытие Microsoft с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой US$655 в январе, явно указывая на внедрение ИИ как положительный фактор для программного обеспечения в течение следующего десятилетия и считая, что Microsoft хорошо позиционирована для получения этой выгоды.

Barclays сохранил рейтинг «Перспективный» и скорректировал целевую цену на Microsoft до US$610 с US$625 в рамках своего обзора программного обеспечения на 2026 год, выделяя благоприятную ситуацию для программного обеспечения в целом, с стабильной макроэкономической ситуацией и IT-расходами, а также низкими уровнями оценки сектора.

Wells Fargo сохранил рейтинг «Перспективный» с целевой ценой на Microsoft в US$665, скорректированной с US$700, и обозначил ИИ как центральный элемент своего видения на 2026 год, выделяя три основные области фокуса для экспозиции, связанной с ИИ, включая таких устоявшихся игроков, как Microsoft.

Piper Sandler назвал Microsoft лучшим выбором при переходе к покрытию с рейтингом «Перспективный», в то время как Phillip Securities выпустил повышение, оба указывая на темы ИИ и облачных технологий как ключевые для их позитивной позиции, несмотря на то, что целевые цены по рынку были в целом снижены.

Во всех этих фирмах положительные комментарии часто ссылаются на выполнение Microsoft в области ИИ и облачных решений, готовность инвестировать в капитальные затраты и долгосрочный потенциал роста. В то же время аналитики отмечают, что высокие ожидания и оценка, а также сроки монетизации ИИ, являются важными точками наблюдения для инвесторов, отслеживающих справедливую стоимость относительно целевых цен рынка.

 






История продолжается  

🐻 Мрачные выводы

Melius Research перешла к рейтингу «Держать» в феврале, указывая на угрозы, связанные с ИИ, что добавляет более осторожный голос в дискуссию, сосредотачиваясь на конкуренции и технологических рисках, а не только на потенциале роста от спроса на ИИ.

Stifel понизила рейтинг Microsoft до «Держать» и явно назвала свои оценки на 2027 год слишком оптимистичными, выражая опасения, что модели рынка могут опережать то, что фирма считает разумным путем внедрения ИИ и облачных технологий.

Группа фирм, включая UBS, TD Cowen, Scotiabank, Wells Fargo, Goldman Sachs, Citi, Barclays, Baird, KeyBanc, Piper Sandler, Evercore ISI, BMO Capital, Wedbush, JPMorgan и другие, снизила целевые цены на Microsoft в январе, в некоторых случаях значительно, например, на US$50–US$60. Совокупно это указывает на пересмотр того, что эти аналитики считают разумным потенциалом роста по сравнению с предыдущими ожиданиями.

Morgan Stanley исключила Microsoft из списка лучших инвестиций после отчета за второй квартал, а RBC отметила, что отчет хорош, но недостаточен для оправдания завышенных ожиданий. Оба шага подчеркивают, что сильное выполнение все еще считается уже заложенным в цену акций.

В более осторожных исследованиях общие темы — опасения, что потенциал роста от ИИ уже частично заложен в цену, что оценка оставляет мало места для ошибок, и что краткосрочный рост, капитальные затраты и конкурентные динамики могут привести к дальнейшей корректировке справедливой стоимости и целевых цен, даже без существенного изменения долгосрочной истории.

Делитесь своими мыслями: согласны ли вы с бычьими или медвежьими аналитиками? Возможно, вы считаете, что в истории есть больше, чем кажется. Посетите сообщество Simply Wall St, чтобы узнать новые точки зрения!

График цены акций NasdaqGS:MSFT за 1 год

Что в новостях

Руководитель отдела ИИ Microsoft Мустафа Сулейман говорит, что компания стремится к самостоятельности в ИИ, сосредотачиваясь на разработке собственных моделей и снижении зависимости от OpenAI после пересмотра отношений между двумя фирмами, сообщает Financial Times. Для вас это добавляет новый аспект при размышлении о балансировании Microsoft партнерств и внутренних возможностей в области ИИ.

Microsoft планирует инвестировать 17,5 млрд долларов США в Индию с 2026 по 2029 год для расширения центров данных ИИ и облака, предоставления суверенных облачных решений и поддержки масштабных программ обучения, связанных с платформами и агентствами правительства Индии. Это значительные капиталовложения и развитие экосистемы в одном из крупнейших цифровых рынков мира.

Компания изложила планы инвестировать около US$50b  к концу десятилетия для поддержки инфраструктуры ИИ и доступа к ней в странах Глобального Юга, с акцентом на развивающиеся и страны с низким доходом, сообщает Reuters. Инвесторы, отслеживающие развитие ИИ Microsoft, могут рассматривать это как часть более широкой инициативы по расширению дата-центров и возможностей ИИ за пределами развитых рынков.

Microsoft запустила свой чип Maia 200 для ИИ, описанный как ускоритель с высоким числом транзисторов, предназначенный для масштабирования нагрузок по выводам ИИ на собственной инфраструктуре, с показателями, сравнимыми с Amazon Trainium и Google TPU. Этот шаг сигнализирует о попытке углубить собственный аппаратный стек для ИИ. Отдельно Reuters сообщает, что Microsoft, Ericsson и еще 13 компаний создали Trusted Tech Alliance для продвижения общих принципов обработки данных и трансграничного использования технологий, решая вопросы цифрового суверенитета.

Как это меняет справедливую стоимость Microsoft

Справедливая стоимость: немного снижена с примерно US$603,22 до примерно US$596,00, что отражает более консервативные предположения в текущей модели.

Ставка дисконтирования: немного снижена с примерно 8,54% до примерно 8,51%, небольшое изменение, которое немного смещает текущую стоимость будущих денежных потоков.

Рост доходов: предположения о долгосрочном росте доходов слегка скорректированы с примерно 16,08% до примерно 16,15%, что указывает на очень небольшую корректировку ожиданий по выручке со временем.

Чистая прибыльность: предположение о долгосрочной марже чистой прибыли практически не изменилось, с примерно 38,46% до примерно 38,44%, так что профиль долгосрочной прибыльности в модели остается в целом неизменным.

Будущий P/E: целевой мультипликатор P/E на будущее немного снижен с примерно 31,1x до примерно 30,6x, что означает, что справедливая стоимость теперь применяет немного меньший мультипликатор прибыли к прогнозируемым результатам.

🔔 Никогда не пропускайте обновления: следите за повествованием

Повествования — это истории, которые вы и другие инвесторы связываете с цифрами, связывая взгляд на бизнес Microsoft, его будущие доходы, прибыль и маржи со справедливой оценкой стоимости. На странице сообщества Simply Wall St, используемой миллионами инвесторов, повествования остаются в синхронизации с новостями или отчетами, чтобы вы могли сравнить справедливую стоимость с текущей ценой и решить, соответствует ли история вашим стратегиям покупки или продажи.

Если хотите понять, как все части ИИ, облака и оценки стоимости складываются для Microsoft, следите за полным повествованием в сообществе:

Свяжите инициативу Microsoft по самостоятельности в ИИ и глобальную инфраструктуру дата-центров с конкретными предположениями о доходах, прибыли и марже в аналитическом обзоре.

Посмотрите, как увеличение расходов на ИИ и облако, спрос на безопасность и доходы от подписок переводятся в справедливую стоимость и будущий мультипликатор P/E.

Отслеживайте ключевые риски, такие как крупные капитальные затраты, концентрация клиентов и давление на маржу, в одном месте и наблюдайте, как обновляется повествование по мере поступления новой информации.

Перейдите в сообщество Simply Wall St и следите за оригинальным повествованием о Microsoft здесь: MSFT: Самостоятельность в ИИ и расширение глобальной инфраструктуры дата-центров сохранят лидерство в облаке. Интересуетесь, как цифры превращаются в истории, формирующие рынки? Исследуйте повествования сообщества

_ Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя беспристрастную методологию, и наши статьи не предназначены в качестве финансового совета. Это не рекомендация покупать или продавать акции, и не учитывает ваши цели или финансовое положение. Мы стремимся предоставлять долгосрочный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние важные объявления компаний или качественный материал. Simply Wall St не занимает позиции по каким-либо акциям, упомянутым в статье._

Компании, обсуждаемые в этой статье, включают MSFT.

Есть отзывы по этой статье? Беспокоитесь о содержании? Свяжитесь с нами напрямую._ Или напишите на email: editorial-team@simplywallst.com_

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее