Итак, я уже некоторое время торгую опционами, и честно говоря, опционы вне денег — это то, с чего начинают многие новички. Привлекательность очевидна — они стоят значительно дешевле, чем опционы в деньгах, что позволяет контролировать больший объем с меньшими капиталовложениями. Но есть причина, почему они дешевле, и многие этого полностью не понимают, когда начинают.

Вся игра с опционами вне денег — это понимание того, что именно вы покупаете. Нужно знать целевую цену базовой акции до того, как вы войдете в сделку. Я видел, как трейдеры разорялись, потому что не продумали механику — вы можете делать ставку на умеренное повышение, но если акция вырастет быстрее ожидаемого, ваши краткосрочные контракты могут истечь бесполезными, прежде чем вы успеете извлечь выгоду. Поэтому иногда более долгосрочные позиции имеют смысл больше, чем недельные опционы вне денег, если вы все еще учитесь.

Теперь, расчет риск-вознаграждение довольно прост, но очень важен. Допустим, вы продаете колл за 20 долларов — вы получаете 200 долларов, если он истекает бесполезным. Но если вы продаете тот же колл за 30 долларов, ваша прибыль сокращается до всего 5 долларов. Это соотношение риска к вознаграждению 2:1, что говорит о профиле риска сделки. Опционы вне денег имеют меньшую внутреннюю стоимость, но больший потенциал роста по сравнению с опционами в деньгах. Однако есть компромисс — эта стратегия не подходит всем.

Волатильность — это то, что я проверяю постоянно перед входом в любую позицию по опционам вне денег. Историческая волатильность показывает, как акция реально себя вела за последние месяцы, а индексы волатильности дают представление о будущей неопределенности. Чем выше индекс волатильности, тем больше потенциальных колебаний цены, и это работает в обе стороны. Если волатильность резко возрастает после покупки, стоимость опциона растет, даже если базовый актив почти не двинулся. Но когда волатильность падает, цена резко снижается. Это важный фактор, который многие недооценивают.

Вот дисциплина — не думайте, что опционы вне денег бесполезны только потому, что они вне денег. У каждого из них есть премия и реальный шанс перейти в деньги до истечения срока. Чем больше времени осталось, тем больше потенциала. Я всегда убежден, что у меня есть четкая стратегия перед входом в позицию, я понимаю платформу, которую использую, и честно учусь техническому анализу.

Греки важнее, чем многие думают. Тета измеряет ежедневное снижение — сколько стоимости вы теряете каждый день. Дельта показывает, насколько изменится цена опциона при движении акции на один пункт. Для опционов вне денег дельта ниже, чем у в деньгах, что означает меньшую чувствительность к изменениям цены акции. Гамма влияет на то, как меняется дельта. Чем короче срок истечения, тем меньше времени у базового актива для движения в вашу пользу, и тем менее ценен опцион. Каждая комбинация акции и страйка ведет себя по-разному, поэтому очень важно понять, как эти факторы взаимодействуют, прежде чем рисковать реальными деньгами.