GCash рассчитывает на оценку в 8 миллиардов долларов при возможном первичном публичном размещении на фоне переговоров с регуляторами

Откройте для себя лучшие новости и события в финтехе!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других

Ведущий мобильный кошелек Филиппин готовится к публичному размещению

GCash, крупнейший поставщик мобильных кошельков в стране, рассматривает возможность публичного размещения, которое может повысить его оценку как минимум до 8 миллиардов долларов. Время IPO зависит от регулировочных изменений, поскольку компания и её инвесторы настаивают на снижении минимального требования к публичному float.

Генеральный директор Globe Telecom Inc. Эрнест Ку, который также занимает должность председателя материнской компании GCash — Mynt, заявил, что IPO может состояться к концу 2025 года, но подчеркнул важность правильного исполнения, а не скорости.

В настоящее время GCash оценивается примерно в 5 миллиардов долларов после раунда финансирования в 2023 году. Запланированное IPO позволит частным инвесторам, включая Warburg Pincus и Bow Wave Capital Management, выйти из своих долей, которые оцениваются в 10% — 12% компании.

При текущем правиле Филиппинской фондовой биржи (PSE) о минимальном float в 20%, GCash запросила исключения, чтобы разрешить меньший float в 10% — 15%, что эквивалентно продаже акций на сумму от 800 миллионов до 1,2 миллиарда долларов.

Рекомендуемое чтение:

*   **Klarna подает заявку на IPO в США, сообщает о росте выручки на 24% и первом прибыли за годы**
*   **Stripe оценивается в 91,5 миллиарда долларов в тендере, откладывает планы IPO**
*   **Fintech IPO открывают новый путь в финансовых услугах**

Ключевые регуляторные решения для сроков IPO

Хотя GCash стремится двигаться вперед, успех его листинга зависит от решений Комиссии по ценным бумагам и биржам Филиппин (SEC) и PSE. Текущее требование к публичному float создает препятствия для крупных IPO, и Ку призвал регуляторов рассмотреть возможность корректировок. Более низкий порог float сделает листинг более осуществимым и может стимулировать другие крупные компании выйти на биржу.

С другой стороны, меньший float может помешать включению GCash в ключевые региональные индексы рынка, такие как индекс MSCI Asia Pacific. Включение в индекс — это важный фактор для привлечения иностранных институциональных инвесторов, поскольку многие индексные фонды распределяют капитал на основе членства в индексах. Без этого GCash может столкнуться с трудностями в поддержании ликвидности и достижении желаемой оценки.

Инвестиционный интерес и позиционирование на рынке

Несмотря на регуляторные неопределенности, интерес инвесторов к GCash остается высоким. Ку ведет переговоры с институциональными инвесторами из США, Европы и Японии, которые заинтересованы стать ключевыми инвесторами в IPO. Сообщается, что компания выбрала инвестиционные банки, включая JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley и UBS Group AG, для руководства процессом листинга.

Японская Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. приобрела 8% долю в GCash во время последнего раунда финансирования, что свидетельствует о международном доверии к ростовому потенциалу финтеха. Основные акционеры компании — Globe Telecom, Ant Group (поддерживаемая Джеком Ма) и Ayala Corp., все из которых, как ожидается, сохранят значительные доли после IPO.

Доминирование GCash на рынке и перспективы роста

GCash зарекомендовал себя как ведущий игрок в филиппинском финтех-пространстве, с примерно 94 миллионами зарегистрированных пользователей. Платформа превратилась из простого мобильного кошелька в комплексную цифровую финансовую услугу, предлагающую платежи, сбережения, кредиты, страхование и инвестиционные продукты. Эта широкая экосистема позволила GCash захватить значительную долю растущего рынка цифровых финансов в стране.

Будущее развитие компании зависит от её способности расширяться за пределы платежей и углублять свои финансовые предложения. С ростом конкуренции как со стороны местных, так и международных финтех-компаний, ожидается, что GCash использует свою рыночную позицию для внедрения более AI-ориентированных финансовых решений и расширения в недоиспользуемые сектора.

Проблемы в процессе IPO

Хотя потенциальное IPO GCash может стать одним из крупнейших на Филиппинах, местный фондовый рынок сталкивается с серьезными препятствиями. Ликвидность остается проблемой, поскольку PSE в последние годы не смог привлечь крупные листинги. Только три компании вышли на биржу в 2023 году, что не достигло целей биржи. Аналитики предполагают, что без структурных реформ крупные IPO, такие как GCash, могут выбрать международные биржи вместо местных.

Еще одна проблема — волатильность рынка. Глобальный финансовый климат остается неопределенным, с опасениями по поводу инфляции и колебаний процентных ставок, что влияет на настроение инвесторов. Время выхода на рынок будет критичным, и GCash потребуется тщательно оценить рыночные условия перед продолжением листинга.

Что дальше для GCash?

По мере приближения к публичному размещению компания продолжит переговоры с регуляторами для обеспечения благоприятных условий листинга. Если регуляторные вопросы будут решены и рыночные условия совпадут, GCash может провести IPO к концу 2025 года. Тем временем, компания сосредоточится на расширении своих финансовых услуг и укреплении позиций как ведущей платформы цифровых финансов на Филиппинах.

Для инвесторов и отраслевых наблюдателей IPO GCash станет важным событием для отслеживания. Если оно будет успешным, это может задать пример для других финтех-компаний региона, демонстрируя растущее влияние цифровых финансов в Юго-Восточной Азии.