Я в последнее время изучаю ETF на драгоценные металлы, и есть кое-что, на что стоит обратить внимание при выборе между золотом и серебром. Большинство людей объединяют GLD и SLV, так как оба позволяют получать доступ к драгоценным металлам без необходимости заниматься физическим хранением, но честно говоря, более плавный профиль доходности золота делает его более привлекательным для более тщательного рассмотрения.

Вот в чем дело — оба инструмента хороши для получения прямого доступа к металлу без хлопот покупки слитков. Вы получаете преимущество владения чем-то осязаемым, не храня при этом слитки у себя дома. В этом и заключается их привлекательность. Но золото и серебро ведут себя очень по-разному на рынке, и это важнее, чем кажется на первый взгляд.

Золото — классический способ сохранения богатства. Его держат страны, его используют ювелиры, и хотя у него есть некоторые промышленные применения, стоимость обычно ограничивает промышленный спрос. Серебро — совсем другое дело. Да, его тоже используют в ювелирных изделиях, но именно промышленное использование действительно определяет цены на серебро. Более низкая цена делает его предпочтительным для производства, а значит, серебро сильнее реагирует на замедление экономической активности.

Что в итоге? Золото обычно обеспечивает более плавное движение цен со временем. Оба инструмента волатильны, не ошибаюсь, но серебро может переживать резкие падения, когда возникают экономические опасения. С другой стороны, серебро может резко расти, когда ожидания роста улучшаются. Если же вы хотите держать один из них в качестве основного безопасного актива, то более стабильный профиль волатильности золота действительно привлекателен.

Сейчас оба металла привлекают внимание благодаря хорошим ценовым движениям. Но гонка за скачками в доходности обычно приводит к убыткам. Серебро уже довольно резко откатилось от своих пиков, и это именно тот уровень волатильности, о котором я говорю. Если вы решите добавить драгоценные металлы для диверсификации, более разумно будет занять умеренную позицию в GLD, чем гнаться за колебаниями серебра.

Более важный вопрос — не в том, какой металл выбрать, а в том, стоит ли сейчас покупать вообще один из них или есть более выгодные возможности в других местах. Об этом стоит подумать, прежде чем вкладывать капитал.