Недавно снова задумался, кто в конечном итоге страдает от "времени" — покупатель или продавец опционов, по сути, время — это ежедневное урегулирование эмоций. Покупатель как платит арендную плату, даже если рынок не движется, деньги всё равно списываются; продавец как собирает арендную плату, но при сильных дождях протекает, приходится саму справляться, кажется, всё стабильно, но на самом деле он копит риски хвостовой части.

В последнее время ожидания по снижению ставок то разогреваются, то остывают, индекс доллара часто движется вместе с рисковыми активами вверх и вниз, это довольно запутанно… Когда волатильность сокращается, самое тяжелое обычно для покупателя — направление вроде правильное, но он просто не может терпеть; продавец же склонен раздуваться, когда кажется, что всё спокойно.

Сейчас я больше как делаю резерв: медленно накапливаю основную позицию, опционы — как резерв, на всякий случай, если случится экстремальный сценарий, есть буфер. В любом случае, даже если рынок сходит с ума, нужно спать спокойно, пока так.