Только что посмотрел последние финансовые показатели Cadence, и здесь есть интересный импульс, за которым стоит следить. Компания опубликовала показатели за четвертый квартал, которые значительно превзошли ожидания — выручка составила 1,44 миллиарда долларов против прогноза в 1,405-1,435 миллиарда долларов, а чистая прибыль на акцию по не-GAAP составила 1,99 доллара против прогнозируемых 1,88-1,94 доллара. Не огромные превышения, но стабильное превосходство.

Что действительно привлекает мое внимание, так это ситуация с заказами в очереди. Cadence сообщила о 7,8 миллиарда долларов в заказах, что значительно выше предыдущих ожиданий, с еще 3,8 миллиарда долларов в оставшихся обязательствах по выполнению. Руководство специально отметило, что заказы за четвертый квартал были "исключительно сильными", что обычно говорит о реальном внутреннем спросе, а не о разовых сделках.

История здесь довольно проста — ИИ меняет дизайн чипов, и Cadence занимает позицию прямо в центре этого процесса. Активность в области проектирования растет в дата-центрах и автомобильной промышленности, вызванная гонкой за создание большего количества инфраструктуры для ИИ. Мы видим, что клиенты действительно увеличивают свои бюджеты на исследования и разработки для автоматизации на базе ИИ, что приводит к большему объему работы для поставщиков автоматизации проектирования.

Недавние запуски продуктов Cadence тоже способствуют этому. Они выпустили ChipStack AI Super Agent, который позиционируют как агентное решение ИИ для автоматизации проектирования и проверки чипов. Принятие таких инструментов, как Cerebrus, Verisium и Allegro X AI, набирает обороты. В области аппаратного обеспечения они добавили более 30 новых клиентов и зафиксировали сильный повторный спрос со стороны игроков в области ИИ и гиперскейла.

Компания также углубляет партнерские отношения с крупными игроками — Samsung, TSMC, OpenAI среди них. Такие стратегические союзы обычно указывают на направление, в котором движется рынок.

Глядя вперед, Cadence прогнозирует выручку на 2026 год в диапазоне 5,9-$6B долларов с не-GAAP прибылью на акцию 8,05-8,15 долларов. Для сравнения, в 2025 году выручка составила 5,297 миллиарда долларов (рост на 14% по сравнению с прошлым годом), а прибыль на акцию — 7,14 доллара (рост на 20%). Тренд явно идет вверх.

Однако есть и некоторые препятствия — макроэкономическая неопределенность, торговые напряженности между США и Китаем, а также конкуренция в области EDA, которые могут создать трения. Но если развитие инфраструктуры ИИ продолжится в текущих темпах, эти факторы могут оказаться шумом на фоне основного спроса.