Только что увидел, как KeyBanc выпустил бычий прогноз по Kratos Defense после обострения ситуации с Ираном. Акции выросли на 5% на основе тезиса, что увеличенное использование беспилотников и спрос на оружие принесут пользу компании.

Аналитик Майкл Лешок выдвигает довольно простое аргументирование. Если это останется воздушной войной на недели, Kratos выиграет за счет своей экспозиции к системам привода и гиперзвуковой технике. Если ситуация перейдет к наземным операциям, они увидят рост благодаря увеличению производства их платформы беспилотников Mighty Hornet IV. На бумаге звучит логично.

Но вот где я начинаю сомневаться в рассказе о Kratos. Mighty Hornet все еще находится на ранних стадиях тестирования — буквально только началось в прошлом месяце. Речь идет о платформе, которая еще далека от массового производства. Вероятность того, что она существенно повлияет на доходы в ближайшее время? Довольно низкая. Та же проблема с гиперзвуковыми системами. США тестируют эти системы, но ничего реально не развернуто в боевых условиях. Нет реалистичного сценария, при котором гиперзвуковое оружие повлияет на продажи Kratos в ближайшие пару лет.

Так что, несмотря на реальность геополитического фона, реальные драйверы, на которых основывается аналитик, больше напоминают будущие опции, чем краткосрочные движущие силы. Движение акций логично с эмоциональной точки зрения, учитывая новости о конфликте, но фундаментальная причина считать Kratos непосредственным выгодоприобретателем кажется слабой. Стоит следить за ситуацией, но я бы был осторожен, гоняясь за этим только на фоне новостей об Иране.