Только что заметил — Дэйв выставил на продажу конвертируемые облигации на сумму 175 миллионов долларов и использует полученные средства для довольно агрессивного выкупа акций. Они покупают около 334 000 акций по цене 210,67 долларов за акцию, что интересно с учетом того, что они также выпускают эти конвертируемые облигации с премией в 32,5% к этой цене.

Итак, что происходит: конвертируемые облигации с нулевым процентом погашаются в 2031 году с ценой конвертации 279,13 долларов за акцию. Они также зафиксировали capped call транзакции по цене 421,34 доллара — по сути, хеджируя против размывания доли, если цена акций вырастет. Компания ожидает чистых поступлений примерно в 168 миллионов долларов после финансирования capped call, и около 70,5 миллиона долларов направляют на выкуп акций, остальное — на общекорпоративные нужды и, возможно, дальнейшие выкупы.

Облигации могут быть выкуплены начиная с апреля 2029 года при выполнении определенных условий. Честно говоря, это довольно типичный ход в структуре капитала — использовать дешевый конвертируемый долг для привлечения средств, а часть этих средств — для выкупа акций, чтобы компенсировать размывание. DAVE недавно закрылась на уровне 210,67 долларов, выросла менее чем на 1%, так что рынок пока кажется нейтральным по поводу новости. Возможно, стоит понаблюдать за тем, как будет развиваться выкуп акций в ближайшие кварталы.