В последнее время я изучаю основы фондового рынка, и честно говоря, разница между обычными акциями и привилегированными акциями — это то, что большинство розничных инвесторов полностью игнорируют. Люди слышат «акции» и думают, что всё одно и то же, но эти два типа работают совершенно по-разному.

Давайте сначала разберёмся с обычными акциями, так как именно их владеет 99% людей. Когда вы слышите новости о том, что цена акции компании выросла на 3%, это именно обычные акции. Их включают в индексы Dow, S&P 500, Nasdaq — все основные индексы. Компании выпускают обычные акции через первичное публичное размещение (IPO), чтобы привлечь капитал, и как держатель обычных акций вы буквально владеете частью бизнеса. У вас есть право голоса на собрании акционеров, и вы можете получать дивиденды, если компания решит их выплатить. Настоящее преимущество? Если компания растёт и создаёт ценность, цена акции со временем обычно увеличивается. Именно отсюда исходит потенциал накопления богатства. Некоторые из лучших акций приносят более 20% дохода ежегодно на протяжении десятилетий. Даже просто удержание индекса S&P 500 в среднем даёт около 10% в год исторически. Плюс вы получаете квартальные дивиденды от стабильных компаний, что многие недооценивают как способ накопления богатства.

А что насчёт привилегированных акций? Это совершенно другой тип. Честно говоря, они больше похожи на облигации, чем на акции. Они платят фиксированные дивиденды раз в квартал, имеют установленную номинальную стоимость (обычно $25) и движутся вместе с процентными ставками, как облигации. «Привилегированные» название происходит от того, что если компания платит дивиденды, привилегированные акционеры получают выплаты первыми, до обычных акционеров. Это структура старшинства. Но есть нюанс — компания может пропускать выплаты по привилегированным дивидендам бесконечно долго без технического дефолта. Странно, да? И привилегированные акции редко растут значительно выше номинальной стоимости, поэтому вы покупаете их в основном ради высокого дохода.

Так в чём же разница между обычными и привилегированными акциями в плане риска? Обычные акции более рискованные, но имеют неограниченный потенциал роста. Привилегированные — более безопасные, предсказуемые, но с ограниченными доходами. Обычные акции размываются, когда компании выпускают больше акций. Привилегированные — нет, компания всё равно должна выплатить вам дивиденды независимо от этого. REITs, банки, коммунальные службы — это отрасли, которые используют привилегированные акции, потому что они считаются капиталом в их балансовых отчетах, но при этом ведут себя как долг.

Почему компании их любят? Обычные акции позволяют быстро привлекать крупный капитал и дают гибкость — они не обязаны платить дивиденды, если не хотят. Привилегированные акции дают им постоянный капитал и возможность пропускать выплаты без дефолта. Но дивиденды по привилегированным акциям не облагаются налогом как расходы, поэтому REITs не так сильно заботятся об этом.

Для инвесторов разница между обычными и привилегированными акциями сводится к вашему сроку и потребности в доходе. Обычные акции подходят тем, у кого впереди годы, кто готов переживать волатильность и позволить сложному проценту работать. Привилегированные — для тех, кому нужен доход сейчас — пенсионеров, портфелей с фокусом на доход. Обычные акции также имеют налоговые преимущества, так как вы платите налог на прирост капитала только при продаже. Привилегированные акции платят регулярно, и налогообложение происходит на эти выплаты.

Тикеры тоже разные. Обычные акции используют стандартные символы, а привилегированные добавляют суффиксы вроде -PD или -PE в зависимости от серии. Например, Public Storage — это PSA для обычных, PSA-PD для серии D привилегированных, и так далее.

Итог? Если вы хотите накапливать богатство десятилетиями, выбирайте обычные акции. Если нужен стабильный доход и вы готовы к меньшему росту, привилегированные могут подойти лучше. Лично я слежу за обоими типами через платформу Gate, так как у них есть хороший доступ к разным классам активов. Главное — понять, какая разница между обычными и привилегированными акциями важнее именно для вашей ситуации, прежде чем начинать покупать.