Я наблюдаю за развитием этой геополитической ситуации, и становится ясно, что сектор обороны ожидает продолжительный рост. Обострение напряженности между США, Израилем и Ираном в выходные не просто повлияло на рынки на один день — оно подчеркивает нечто структурное, что накапливалось уже некоторое время.

Два имени, которые особенно привлекли мое внимание, — это Lockheed Martin и Palantir. Они не конкурируют в одной области, что на самом деле делает их интересными вместе.

Palantir тихо становится цифровой основой для операций НАТО и вооруженных сил США. Их платформа AIP и рамочная структура Ontology управляют системами командования в нескольких зонах конфликтов, и они заключили более 10 миллиардов долларов в оборонных контрактах. В современной войне необходимы как аппаратные средства, так и программное обеспечение — Palantir по сути является интеллектуальным движком, который помогает вооруженным силам интерпретировать угрозы и координировать ответы в масштабах. Они вышли на биржу в 2020 году и демонстрируют серьезный рост, особенно по мере расширения оборонных бюджетов и внедрения их платформ ИИ в коммерческих операциях.

Lockheed Martin — это физическая сторона этого уравнения. Они поставляют F-16, F-35 и системы противоракетной обороны. F-35 тестирует боевые возможности с включением ИИ, что говорит о направлении развития военных технологий. Что меня поразило, так это их последний показатель незавершенного заказа — 194 миллиарда долларов, зарегистрированные в четвертом квартале. Это не просто прогноз доходов, а контрактная работа, уже заключенная в договорах. Производство сейчас идет на рекордных уровнях.

Что касается оценки стоимости, Lockheed торгуется довольно разумно. Недавно цена достигла 692 долларов, но все еще ниже средних показателей S&P 500 по соотношению цена/выручка и цена/прибыль. Они прогнозируют рост продаж на 5% до 78,84 миллиарда долларов в этом году, а прибыль ожидается с ростом на 29%. Кроме того, у них стабильная дивидендная доходность в 2%, что выше большинства конкурентов в секторе обороны.

Palantir дороже — торгуется по 102-кратному прогнозируемому соотношению прибыли — но история роста у них другая. Они прогнозируют 78% рост EPS в следующем году до 1,34 доллара, а выручка должна достичь 7,22 миллиарда долларов, что на 60% больше. Такой траектории достаточно, чтобы оправдать завышенную оценку при условии успешной реализации. Акции откатились с ноябрьских максимумов около 212 долларов до 145, что делает их более привлекательными с точки зрения соотношения риск-вознаграждение.

Самое интересное здесь — это возможность получить экспозицию как к аппаратной базе, так и к программному интеллектуальному слою современной оборонной инфраструктуры. Пока сохраняется геополитическая нестабильность — что сейчас считается базовым предположением — спрос на оба направления должен оставаться высоким. Стоит внимательно следить за этим, если вы рассматриваете инвестиции в сектор обороны.