Недавно снова увидел, как много людей смотрят на скриншоты адресов китов и хотят следовать за ними… Говоря откровенно, сначала нужно понять, строит ли человек позицию или хеджируется. Большие деньги зачастую не так просто определить как «бычий» или «медвежий», возможно, покупают спот, а в перпетуалках открывают короткие позиции, ограничивая диапазон, и заодно зарабатывают на плате за капитал, а просто следовать за этим — значит легко попасть под удар с обеих сторон.

В эти дни еще часто кто-то сравнивает RWA, доходность по американским облигациям и ончейн доходные продукты, звучит красиво, но у меня первое впечатление всё равно: откуда берется доход, не скользнет ли всё как мост без перил при экстремальных условиях рынка. В любом случае, когда я смотрю на китов, это больше похоже на наблюдение за «перилами» — важнее структура позиций, есть ли у них запас, чем направление.