Только что услышал кое-что интересное от Дженсена Хуана из Nvidia, что может перевернуть текущий нарратив о акциях программного обеспечения.

Вот что происходит — акции SaaS в последнее время падают очень сильно. Все паникуют, что AI-агенты сделают эти компании устаревшими, верно? Типа, зачем платить за Salesforce или Workday, если AI может просто создать для вас индивидуальное программное обеспечение с нуля?

Но Хуан говорит, что рынок полностью неправильно понял эту ситуацию.

Его аргумент довольно прост: AI-агенты не будут создателями программного обеспечения. Они будут его пользователями. Подумайте — вместо того, чтобы создавать совершенно новые инструменты, эти агенты будут работать через существующие платформы от имени людей и бизнесов. Это означает больше использования, а не меньше. Больше спроса на инструменты, которые уже предлагают эти компании.

И честно говоря, учитывая точку зрения Хуана — Nvidia фактически обеспечивает всю инфраструктуру AI — стоит прислушаться. Он не просто шумит. Он наблюдает, как эта технология действительно развивается изнутри.

Последствия довольно значительные, если он прав. Мы говорим о снижении рыночной капитализации примерно на 1,6 триллиона долларов, которое произошло в секторе программного обеспечения с начала года. Компании вроде Salesforce, Workday, ServiceNow, Adobe — все падают. Если тезис Хуана подтвердится, мы можем увидеть крупный отскок и переоценку со временем.

При этом не каждая софтверная компания получит одинаковую выгоду. Настоящая возможность, вероятно, у универсальных игроков, которые уже имеют сильные конкурентные преимущества. Тех, кто действительно сможет эффективно интегрировать AI в свои существующие продукты.

Это один из тех моментов, когда нарратив может меняться быстрее, чем люди думают. Стоит обратить на это внимание.