Только что увидел, что Cooper Creek Partners полностью вышли из своей позиции в Sable Offshore в 4 квартале — продали все 4,1 миллиона акций примерно за 71,6 миллиона долларов. Это было около 2,2% их всего портфеля, так что явно они не шутят с выходом.

Дикая часть — компания за 2025 год зафиксировала убыток в 410 миллионов долларов и имеет долг в 921,6 миллиона долларов против всего 97,7 миллиона наличных. Их основные активы фактически не добывали нефть с 2015 года, так что вся эта история — ставка на возобновление добычи. Акции упали на 70% за последний год и торгуются по цене 8,69 долларов. Когда такой фонд просто уходит, обычно это означает, что они больше не верят в соотношение риск-вознаграждение.

Настоящая история здесь: энергетические компании, переживающие кризис, — это жестко. Нужно выполнение, одобрение регуляторов и надежный баланс. У Sable есть 2 из 3 этих условий в лучшем случае. Иногда умный ход — просто не играть в игру, когда шансы так сильно против тебя.