Я внимательно следил за этими двумя компаниями в области ИИ, и честно говоря, сравнение становится довольно интересным. Palantir и CoreWeave оба полностью захватили внимание инвесторов в прошлом году, но они решают довольно разные задачи в сфере ИИ.

Позвольте мне объяснить, что здесь происходит. Palantir существует уже более двух десятилетий, но по-настоящему нашла свою нишу, когда волна ИИ накрыла рынок. Программное обеспечение компании помогает организациям объединять огромные объемы данных и действительно понимать их. Что недавно привлекло внимание — это их платформа ИИ, или AIP, которая использует большие языковые модели. Это стало драйвером роста их коммерческой части. Их государственные контракты остаются стабильными, но теперь они показывают настоящую силу и в частном секторе. Что выделяется для меня — так это то, что им удалось увеличить выручку, оставаясь при этом прибыльными, что редко встречается в этой сфере.

CoreWeave, с другой стороны, по сути арендует GPU-ресурсы для компаний, работающих с ИИ. Они закупили много чипов Nvidia и позволяют клиентам запускать рабочие нагрузки по часам. Это просто, но невероятно эффективно. Они достигли 5 миллиардов долларов годовой выручки быстрее, чем любой облачный провайдер до них, что, честно говоря, удивительно. Их бэклог составляет 66 миллиардов, так что спрос не является проблемой.

Но вот где становится сложно. Оценка Palantir все еще довольно высокая даже после недавних откатов. Проблема CoreWeave другая — они уже сильно заимствованы и планируют удвоить капитальные затраты до 30 миллиардов долларов к 2026 году, чтобы справиться с этим бэклогом. Их убытки действительно растут, что вызывает тревогу у инвесторов относительно пути к прибыльности.

Что говорит Уолл-стрит по этому поводу? Консенсус интересен. Обе акции получают больше рекомендаций «покупать», чем «продавать». Аналитики прогнозируют, что Palantir может вырасти примерно на 27% за следующие 12 месяцев, в то время как CoreWeave — примерно на 67% по средним целевым ценам. Итак, на бумаге кажется, что Уолл-стрит сейчас больше склоняется к CoreWeave.

Настоящий вопрос — какой тип инвестора вы. Если вы избегаете рисков, честно говоря, ни одна из этих компаний сейчас, вероятно, не ваш выбор, учитывая озабоченности, о которых я упомянул. Но если вы готовы к волатильности, то прибыльная история Palantir и продемонстрированный рост делают ее достойной внимания, несмотря на оценку. Если вы более агрессивны и готовы к компании с высоким заимствованием, которая сжигает деньги, чтобы захватить огромный спрос, то позиционирование Уолл-стрит — CoreWeave как потенциальной «луны». История с вычислительной мощностью может действительно взлететь, если они реализуют этот бэклог.

Лично я держу обе компании в поле зрения. Очевидно, что Уолл-стрит не спит ни на одной из них, и гонка за инфраструктурой ИИ все еще находится на ранних стадиях. Всё зависит от вашей терпимости к рискам и временных рамок.