Только что ознакомился с некоторыми задержанными экономическими отчетами за декабрь, и честно говоря, данные по жилью были довольно хорошими. Начало строительства жилья составило 1,404 миллиона единиц в годовом исчислении, что превзошло ожидаемые 1,31 миллиона и показало рост по сравнению с 1,32 миллиона в ноябре. Разрешения на строительство также удивили вверх — 1,45 миллиона против прогноза в 1,40 миллиона, что даже лучше, чем пересмотренные 1,39 миллиона в ноябре. Многоквартирное арендное жилье выделялось особенно, продолжая опережать спрос на одноквартирные дома.

Что привлекло мое внимание, так это паттерн, который мы наблюдаем — практически все задержанные отчеты с момента shutdown правительства оказались лучше ожиданий. Заказы на долговечные товары за декабрь также превзошли ожидания, составив -1,4% против ожидаемых -2,0%. Исключая транспорт, показатели были особенно сильными — +0,9%, лучший за месяц результат с июля. Расходы на нефедеральные товары, исключая самолеты, достигли +0,6%, вдвое превышая ожидания аналитиков. Отгрузки утроились по сравнению с ожиданиями — +0,9%.

Общая картина кажется как экономическая стабилизация после некоторых опасений по поводу тарифной политики ранее. Мы видим охлаждение инфляции, рост занятости, сокращение торговых дефицитов и теперь активность в сфере жилья набирает обороты. Фьючерсы уже были в плюсе, когда появились эти декабрьские цифры, хотя рынок все еще борется с вопросом, оправдывает ли инвестиции в ИИ текущие оценки. Доходность облигаций немного выросла — 10-летние на уровне 4,07%, 2-летние — 3,46%. Кажется, мы находимся в режиме ожидания, пока не станет ясно, реализуются ли приросты производительности благодаря этим технологическим инвестициям.