Только что услышал мнение Дженсена Хуана о распродаже акций программного обеспечения, и честно говоря, он прав, что сейчас многие упускают из виду.

Итак, что происходит на рынке — инвесторы очень активно распродают акции программного обеспечения, потому что все паникуют, что ИИ полностью заменит все эти компании. На первый взгляд это логично, верно? Если ИИ может писать код, составлять отчеты и делать все такое, зачем тогда кому-то нужны Salesforce или Adobe?

Но аргумент Хуана на самом деле довольно убедителен. Он говорит, что вся идея «ИИ заменит софт» — это в основном нелогично. Его мнение — ИИ работает лучше, когда он интегрирован с существующими инструментами, а не когда пытается полностью их заменить. И если подумать, это больше похоже на здравый смысл, чем сценарий апокалипсиса, который все предсказывают.

Nvidia — это движущая сила всего этого роста ИИ — за последние 12 месяцев они заработали почти 100 миллиардов прибыли. Это абсолютно безумно по сравнению с тем, где они были несколько лет назад, когда их годовая прибыль не превышала 5 миллиардов. Чипы действительно трансформируют рынок.

Между тем, ETF на технологическое программное обеспечение, в который входят такие компании, как Salesforce и Adobe, терпит абсолютные потери. За этот год он упал примерно на 20%. Обе эти компании торгуются около своих самых низких уровней за много лет.

Но есть один момент — если Хуан прав и ИИ действительно улучшает, а не заменяет, то можно найти действительно привлекательные точки входа. Salesforce и Adobe по этим ценам могут стать хорошими контр-инвестициями. Но да, риск есть. ИИ может упростить для меньших конкурентов задачу по снижению цен и вытеснению этих гигантов.

Самый разумный подход — изучить каждую компанию отдельно. Посмотреть их отчеты о доходах, понять, как они растут в этой среде ИИ, и проверить их прогнозы. Это покажет, переоценивает ли рынок ситуацию или есть реальные причины для беспокойства.

Но основной посыл Дженсена — не думайте, что ИИ придет, чтобы убить компании программного обеспечения. Это, скорее всего, немного преувеличивает роль технологий.